金融调控都是双刃剑

　　在股市暴涨时呼吁政府干预，其实是一个善意的陷阱。金融调控永远都是双刃剑，不动则已，动辄伤人，所以永远不是免费午餐，而是两害相权取其轻的选择。如果把功夫用在“灭火”而非“救灾”，金融调控者就常会成为篝火舞会的不速之客，而且疲于奔命，防不胜防。一旦灾难真的来了，反而会顾此失彼，束手无策。作为学者，鼓吹政府干预股市而不说明应在何时用何手段，就好比江湖医生看病，口中念念有词，开药不给处方。

　　美国的次级抵押债风波已经接近尾声了，但是全球金融市场的震荡是否意味着更深层次的金融危机正在酝酿？这是一个永远也没有结论的问题，因为金融危机的发生总是晴天霹雳，几乎无法预测。索罗斯先生攻击泰国货币时绝对没有想到会演化为亚洲金融危机，美国1987年10月的“黑色星期一”至今也没有找到原因。纳斯达克市场崩盘前的一个月内，华尔街发布的400多份研究报告只有5份建议卖出。所以金融危机永远是防不胜防，又不得不防。

　　那么投资人应该如何防范这样的意外之灾呢？一句话：看住赔的才能赚。理性人的投资行为是想赚不想赔，所以入市的动机就是能赚多少。由于想赚看赚，所以赔了不卖，小赚即欢，最后总是大赔小赚，最后潇洒几回，白忙一场。要克服市场的不确定性，必须克服人性的行为缺陷。

股票的价值和公司的价值并不相同，因为股票的价值主要由投资者决定，公司的价值主要由经营者决定，这是两个行为坐标，两种市场机制，只有在足够长的长期（至少10年以上）二者才有可能合一。因此换一个思维角度，每一笔投资都先想赔多少为止，你就有了风险经营的意识，这样任何意外之灾的发生也不会让你出局，盈利的机会就会不断呼唤你的参与。