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新浪财经

传利息税减免可能先行

http://www.sina.com.cn 2007年07月17日 09:12 万国测评

  统计局将于18日公布上半年经济数据,本周债市将再次面临政策敏感期。在上周的分析中,我们指出:6月份翘尾因素影响较大,达到3.1%,若新涨价因素维持5月份的1.3个百分点,那么6月份CPI有望达到4.4%,再创近3年的新高。

  考虑到6月份信贷增长在可控范围内,且居民存款扭转了"搬家"的趋势,央行可能还需观察后面几个月的数据再行决定是否加息,我们认为短期内利息税减免可能将先于加息,若利息税免征,将会使一年期定期存款实际收益提高61个基点,其效果优于单纯加息27个基点。

  考虑到本周宏观数据会陆续公布,债市再次进入政策敏感期,建议投资者继续采取防御策略。

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