传两项调控措施将都会被使用

　　德意志银行大中华区首席经济学家兼中国大陆和香港宏观策略主管马骏预计，在未来几个星期内，加息以及减少或取消利息税两项中至少一项将实现；而在两个月内，上述两项调控措施将都会被政府使用。

　　对于近期的加息压力，马骏认为是实际负利率造成的。"5月的通货膨胀率为3.4%，而这已高出税后一年期利率一个百分点。一周之后，将会公布6月的CPI数据，预计会超过4%。"

　　上调印花税之后，近期A股市场的整固表现稳健，而散户在评估市场风险方面也趋于理性。"一旦A股市场如今年5月那样再次走向非理性般炽热，不排除政府将大力加强调控。"

　　对于国内经济形势，马骏表示，国内的实质经济增长迅速，预计今年的GDP增长将接近11%，并估计企业2007年的盈利增幅可超过30%。

　　在他看来，国企注资、部分行业供不应求的状况加剧以及边际利润提升等，都是支持上市公司的整体业绩表现在未来超过GDP实质增长的要素。他认为，其他利好A股表现的因素还包括充足的资金流动性。

　　马骏认为："A股和H股市场的趋同性将长期存在，但3~5年内，A股溢价是一个趋势，这是由多种因素造成的，而其中由于A股市场相对来说更为禁闭些，因此受流动性过剩的影响将远大于H股市场。"