机构本周黄金十股组合

　　中信证券策略研究组

　　上周我们给投资者推荐了宝钢股份、招商银行、双鹤药业、三一重工、新疆天业、上海医药、云南铜业、中金黄金、海马股份、福耀玻璃等十只股票的组合，从上周市场表现来看，该组合涨幅为-0.2%（自由流通股本加权），跑赢同期沪深300指数-1.43%的涨幅。

　　本周我们认为短期内市场震荡仍有宏观、资金、情绪上的综合因素，只要个股业绩增长明确，估值合理，投资者可以坚定持有，淡化大盘波动背景，而短线也可以从半年报业绩增长和超跌反弹两个角度选股进行波段操作。本期我们结合基本面和业绩情况保留宝钢股份、双鹤药业、云南铜业、中金黄金、福耀玻璃、新疆天业六只

股票，并从超跌反弹角度选取福田汽车、一汽夏利、南方航空、江南高纤四只股票供投资者参考。

　　宝钢股份（600019）：钢铁行业并购最大受益者；

供应链的协同效应明显；未来2-3年业绩年均增长率超过30％；目前2007年市盈率仅为11倍。目标价20元。

　　双鹤药业（600062）：新领导班子方针得到有效实施，三大核心业务收入占产品收入的比重同期提升了11.53%；产品以普药为主，将大幅受益于医改政策；近期华润整合旗下医药资产可能成为股价上涨催化剂。目标价30元。

　　云南铜业（000878）：铜价将在较长时间内维持高位；2007-2010年云铜自有矿铜产量快速增长，铜精矿年产量的复合增长率将超过60%；集团资产注入预期。目标价50元。

　　中金黄金（600489）：金价保持高位景气；集团资产注入有望加快进行。

　　江南高纤（600527）：主导产品涤纶毛条和新开发的ES纤维(卫生用品纤维)目前仍然供不应求，判断公司涤纶毛条也有并购扩大产能的可能；近期调整相当充分，短线有反弹要求。目标价22.56元。

　　福田汽车（600166）：相对于05年近3亿元的亏损，公司在生产经营质量上已经有了显著的改善；庞大的产品链和营销网络是公司最大的价值所在，公司市销率处于市场低端；近期调整相当充分，短线有反弹要求。目标价19元。

　　福耀玻璃（600660）：国内生产基地布局趋于完善，一体化产业链开始产生显著上下游协同效应；国际OEM订单持续大幅增长成为最大看点；国内浮法玻璃行业景气趋好有望使公司建筑级浮法玻璃业务实现扭亏为盈。

　　南方航空（600029）：中国最大的国内航空市场承运人，因而也是国内航空市场繁荣的最大受益者之一；向规模网络型战略转型将推升长期盈利能力；航空业步入景气周期。目标价12元。

　　新疆天业（600075）：氯碱规模发展空间大，集团40万吨/年PVC项目已获批，可能置入上市公司，将解决公司PVC产销量增长的产能瓶颈；公司将受益于节能减排。目标价24.3元。

　　一汽夏利（000927）：投资价值除了公司本部业务的发展外，还取决于

天津一汽丰田的投资收益；丰田独特的制造技术和JIT生产体系保证资产运营效率最大化；近期调整相当充分，短线有反弹要求。目标价15元。