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大盘在 1250点附近连拉三根阳线，众人皆曰：底部出现“红三兵”，市场上涨即将到来。但昨日大盘并没有如众人之愿，反而出现了稍稍下挫。事实上，后期市场是否出现反弹？反弹的力度有多大？这一切都可从成交量上反映出———
成交量不济反弹难成气候
虽然，大盘在1250点附近连拉三根阳线，在技术上呈现“红三兵”之势，但从其成交量变化情况上看，两市每天成交都在70亿元左右，并没有呈现递增状态，这至少暗示场外大资金并没有多大动作。没有增量资金入场，如此的“红三兵”焉能支持市场出现大涨！事实上，在去年第四季度，管理层出台了一系列利好，单就允许入场机构就有保险资金、企业年金和扩大比例的社保基金等，这些机构的资金总和应在千亿元左右，还不算如上证50(资讯 行情 论坛)ETF等新发的基金。如此大的资金如果在1300点上下入场的话，上证指数(资讯 行情 论坛)至少上涨20%以上。但是从市场的表现来看，指数不断下滑，成交量日益萎缩，这些机构并没有如众人所希望的那样———急不可耐地入场抢票，而是静静地在场外等待最佳入场机会的到来。如今1300点已破，1250点也如人所愿地见到了，按照大多数投资者的看法：目前管理层比谁都着急，一天出台一个利好，应该说市场底部就在眼前了，反弹随时都可能出现。但为何这些大资金仍然不见入市的迹象呢？
环境悄悄在变大资金仍待政策明朗
事实上，从近几个月管理层所出的众多政策来看，可以发现整个市场所面临的环境正悄悄地发生改变。对于这个变化，绝大多数投资者多少已有感觉，但对于这个变化最终演变成什么结果仍然感到迷茫，特别是这个变化对市场带来的风险和机会更是满头雾水。
其实，对于大机构来说，应该心里有个谱。如市场跌破1300点，上述大资金仍然不入场，前段时间基金在1300点附近集体看空。进入2005年，基金重仓股如石化、银行、电力、有色金属、煤炭等蓝筹股大都出现破位下跌。这难道预示着目前市场所处的点位还有深幅下挫吗？事实上只要对从去年下半年至今管理层所出的各项政策拉通分析，就明白大盘跌幅并没有多大，但是目前的个股风险却还蛮大。而能吸引大资金入场的东西仍没有正式显现于市，包括基金减持手中蓝筹股而囤积的资金。不过，从目前市场所出现的种种迹象表明，吸引这些大资金入场的东西离投资者越来越近了。记者 孙强
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