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北京首证
周四沪深两市并没有延续周三走势而继续反弹，相反大盘出现了一定的震荡，沪指再度击穿千三整数关口，沪指的中阴线组合也对后市行情形成一定的威胁，那么后市大盘将如何运行呢？我们进行简单分析。
一、大盘为何走势持续低迷？
虽然周三沪指一度收复千三关口，个股行情的活跃程度也是明显提高，似乎行情将进一步反弹，但周四行情演绎了截然不同的走势，沪指全天震荡走低，表现出非常低迷的状态，这又是为什么呢？我们认为有以下两方面的原因：1、市场尚未成功培育新的领涨热点，前一阶段的反弹行情是超跌低价股高度活跃的行情，但是依靠低价股行情来对大盘产生强大推动力显然是不现实的，随着低价股行情的退潮，热点也出现了相对真空状态，因此市场孕育着新领涨热点的培育过程，而这正是目前市场所欠缺的。2、机构资金的年底结账操作。每年到年底的时候，各类机构资金都面临着年终结账的问题，而近日正是一些机构的年终结账时期，因此这些机构可能会选择适当抛售一部分筹码的操作，这些机构的短线减持操作也对近期行情形成一定的负面压力，使得短线行情运行相对曲折。
二、行情是否就此低迷？
周四的中阴线对短线行情构成一定的威胁，是否大盘将就此击穿1259点而进一步下拓空间？我们可以回答几个问题：1、管理层前期推出的一系列利好政策是否就此失效？答案当然是否定的。中国股市虽然逐渐走向成熟，但是依然不能摆脱政策市的格局，行情的重要拐点附近都能够看到政策的痕迹。管理层近期推出一系列利好政策，目的非常明确，就是为证券市场的良性发展创造空间，虽然行情的运行相对复杂，但是并不能就此认为利好政策作用就已经消失，相反我们相信，利好政策所凝聚的做多能量必然会在合适的时候发挥出强大作用。2、机构资金是否就此撤离股市？我们前面也分析了，近期的震荡从某种意义而言是机构资金年底结账所惹的祸，那么是否机构资金减持之后就此彻底远离股市？答案也是否定的。机构资金的短线减持只是特殊时间段的战术撤离，但年终结账之后，这些资金又会重新向证券市场回流，并转入相对积极的市场运作。3、历史行情的运行规律就此破坏？从历史行情来看，每年年底或年初的时候，市场都会展开一轮力度比较强的反弹行情，这一行情规律会就此破坏吗？我们的答案也是否定的，我们相信历史规律必然会重演，而一些研究结构的模型分析也显示，明年的1月份或2月份将展开强势反弹，历史规律将会继续作用于目前的证券市场。虽然大盘短线发展比较曲折，短线可能会进一步震荡，但是通过上面的分析，我们认为，后市行情的发展并不悲观，事实上，在目前位置，投资者不宜看空后市，更应该冷静对待行情的短线震荡，迎接行情出现转机。
三、行情的希望在哪里？
也许很多投资者都认同我们上面的分析判断，但是这些投资者更关心一个问题，那就是未来行情的希望将在哪里呢？我们认为，行情的希望将在蓝筹股群体之中，我们注意沪市的一个重要权重股——中国联通(资讯 行情 论坛)，自上周二以来，连续第6个交易日在国都证券北京阜外大街营业部发生对中国联通的大宗交易，12月14日，大宗交易成交价2.94元/股，成交量50万股；15日，大宗交易成交价2.94元/股，成交量50万股；16日，成交价2.94元/股，成交70万股；17日，成交价2.95元/股，成交56万股；20日，成交价2.93元/股，成交56万股。从这简单的数据来看，至少有机构资金对该股进行了耐心的建仓操作。事实上，上证50(资讯 行情 论坛)ETF将于周五结束发行而进入建仓周期，中国联通作为目前绝对股价最低，但是在上证50指数中权重最大的一个品种，该股必然会得到新基金的积极建仓，而近期的大宗交易是否意味着有机构提前建仓操作？这种可能性还是比较大的，而周三行情中也是中国联通及长江电力(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等个股的突然同步放量激活了短线反弹走势，因此中国联通也成为近期市场的一个风向标，后市一旦其放量走强，那么蓝筹股行情也将有效激活，上证50ETF的建仓操作会激活蓝筹股行情吗？我们值得期待。另外，近期一些研究机构陆续发布2005年策略报告，一著名机构的策略报告以“王者归来”的题目充分肯定了蓝筹股的投资价值，那些高市值、低市盈率的蓝筹股将成为未来的大赢家，而蓝筹股行情也将成为推动大盘走出困境的中流砥柱，对此我们充满信心。
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