国务院经济体制改革办公室 宏观分析师 李幛喆

　　今天中国的股市发生了大的暴跌，沪指跌穿了2000点，跌了108点，深指也下跌了200多点。股市究竟向何出发展(我指的是到年底这一段时间)，是摆在每一个股民面前的一个严肃的课题。

　　第一， 我认为股市这样暴跌，管理层不会坐视不管，他们会想办法来拯救股市，因为从根本上讲，他们是爱护股市的。因此，所有股民不要过分悲观，要看到股市会有一个反弹，不会这样无节制地暴跌下去。

　　第二， 反弹是什么意思？就是最多让你止损(解套都很难)。因为股市不可能永远跌下去，从技术上看，有反弹的要求。但力度不会太大，而且是在2000点以下向上反弹，因此不可能到你所希望解套的位置。这是一种比较现实和客观的分析。

　　第三， 基于2000年我提出“股市涨一年”的观点后，今年年初我提出“股市涨半年”。进入6月，我就一直强调股市的调整性(6月以前一直强调要守仓)。 7月7日在新浪网做客已经讲“我不认为下半年有更好的行情………股市应跌破2000点……今年是个解套年”等等(这里面有“蒙对”的成分，我认为我以前也有许多讲错的地方)。但中国股市经过1999年和2000年的大幅炒做后，鸣金收兵是必然的。即使没有利空消息，主力和股市赢利的各方也要出货。而且从中国股市大的周期看，3年一个轮回是必然的，具体的观点我已经在多种场合讲过，这里不重复谈，股民可看7月7 日新浪网以及其他我的文章。不认识到一个大战略，就无法把握大局。那种“不看指数，只看个股”的观点是不负责任的。至于有的观点认为沪指能涨到2300，2400，2500，2600甚至更高(如3000点)，是不切实际的。

　　第四， 目前股民大部分被套。应该讲，反弹的机会是有的，目前的战术是16字方针：“利用反弹，清理门户，保存实力，明年再战”。这“16字方针”我认为比较现实，如果还有过分的要求是不切实际的。股市的机会有的是，股民不要着急，一切都会好来的。(编者：晨)