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［路透财经］日本央行周二公布的数据指出，去年12月货币供给额仅小幅成长，而银行持续减少放款，显示复苏中的经济仍有顽强的疲弱面。
日本央行表示，日本M2＋CD货供额较上年同期成长1.5%。
该数据低于2003年11月的成长1.6%，而2002年12月为成长2.2%。
货供额的成长疲弱，加上12月的银行放款减少5.1%，显示银行和贷方仍然将重心放在减少风险及债务上。
“企业状况仍然相当吃紧。”一名日本央行官员表示：“企业持续削减债务，以减轻利息负担。”
巴克莱资本国际首席经济分析师Mamoru Yamazaki预测，由于企业将会把重心放在还债而非采取新的更积极的行动，即使放款者态度好转，货币供给额成长仍将维持疲软。
他说，“难以想像货供额情况会突然改善，所以我们预估M2＋CD成长将维持约1%的水准，不会加速。”
该数据与资本支出等出现好转的数据背道而驰。资本支出去年在良好的出口带动下已经出现改善。
＊＊量化宽松政策效用有限＊＊
疲弱的货供额成长也显示日本央行的量化宽松政策发挥的作用有限。政府的量化宽松政策将大量资金注入货币市场并使得利率在接近零的水准。
日本央行指出，2003年M2＋CDs年成长率为1.7%，2002年为成长3.3%。
货币供给成长缓慢最近成了日本的政治议题，包括经济财政大臣竹中平藏在内的政府官员纷纷呼吁日本央行想办法来提振货币供给。
日本央行的宽松货币政策已经提高了金融机构的央行准备金活期帐户的成长，而日本央行官员已经表示，由于货币供给只能跟随其他经济活动而增加，央行能做的已经不多。
最近的数据显示，日本12月货币基础较上年同期成长13.2%，为连续第27个月出现两位数的成长。
理论上，政府可能采取更多刺激经济的财政措施来提振需求。但政府能采取行动的空间有限，因为多年的沉重财政支出已经累积了大量的公共债务。
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