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　　摘要：本产品是基础设施类资产管理计划，融资方实力一般，但担保方实力较强，地方财政实力较强，安全性较高，投资者可积极认购。

　　一、产品简介

　　二、综合评述

　　【积极推荐★★★★】该资管计划属于固定收益类信托，资金主要用于用于安徽省马鞍山市当涂县道桥及电子产业中心建设。融资平台实力稍弱，负债率较低；增信措施有当涂县城乡建设投资有限公司提供连带责任担保，当涂县城乡建设投资有限公司净资产为85亿元，实力雄厚；地方财力较强，负债率较低；项目安全性较高，投资者可积极认购。

　　三、要素分析

　　1、 融资方分析

　　基本情况：当涂县华宇建设投资有限责任公司成立于2011年6月9日，注册资本1亿元，注册地址为安徽省马鞍山市当涂青山河工业园区，法人是石磊，由当涂县国有资产监督管理委员会全额出资。

　　经营状况分析：该公司主要从事政府性投资项目建设、投资经营有收益权的市政公用设施，房地产开发。

　　财务状况分析：截至2013年12月31日，公司经审计合并资产总额为7.27亿元，负债总额为4.34亿元，所有者权益为2.9亿元，资产负债率59%，流动率和速动率皆为5.43倍， 公司资产规模较小。

　　2、 增信措施分析

　　当涂县城乡建设投资有限公司(国有)担保。截止2013年末，当涂县城乡建设投资有限公司注册资本为10.5亿元人民币，当涂县国有资产监督管理委员会持有公司100%股权。国有 AA级，总资113亿，净资85亿。

　　3、 还款来源分析

　　(1)融资方的经营收入：当涂县华宇建设投资有限责任公司。

　　(2)财政收入：安徽马鞍山市当涂县财政局及人民政府。

　　(3)担保方的经营收入：当涂县城乡建设投资有限公司。

　　4、地方政府财政实力分析

　　安徽马鞍山市当涂县位于安徽东部，长江下游南岸，是安徽省重要的沿江沿边县、东向发展的桥头堡。全县总面积1002平方公里，下辖8镇3乡和三个省级开发区。当涂连续5年全国百强、连续7年安徽省十强、人均收入省首。

　　2013年当涂县实现地区生产总值245.5亿元。财政收入主要来源于第二产业收入，第二产业实现增加值176亿元。当涂县规模以上工业企业达206户，同比增长35.53%；全年实现规模以上工业增加值131.1亿元。2013年底地区财政可支配收入75.77亿元，2013年度中国中小城市综合实力百强县市榜单，当涂县以80名的成绩入围全国百强县。

　　2013年年底政府性债务总额为28.35亿元，债务率为38.75%，负债率为11.54%，地方债务率较低。

　　5、资金投向介绍

　　本产品资金用途主要本计划募集资金向安徽马鞍山市当涂县华宇建设投资有限责任公司 (国有控股、政府融资平台公司)发放贷款，用于安徽省马鞍山市当涂县道桥及电子产业中心建设。

　　6、资管公司介绍

　　中融(北京)资产管理有限公司原名道富资产管理有限公司，经中国证券监督管理委员会[微博]批准成立于 2013年9月 26日，从事特定客户资产管理业务以及中国证监会[微博]许可的其他业务。母公司中融基金管理有限公司，由中融国际信托有限公司(51%)与道富环球投资管理亚洲有限公司(49%)共同出资设立，注册资本人民币 3

　　亿元。实际控制人中融国际信托有限公司注册资本人民币 60 亿元，截至 2013 年底其管理资产规模 4,882.23 亿元，实现收入 48.98 亿元，净资产76.4亿元，净资产覆盖率(“净资产/风险资本”)143.81%，各项指标均列于国内信托公司各项排名及综合排名前列。2013 年，中融信托累计向投资人分配了超过

　　264 亿元的信托利润，创造了良好的经济效益和社会效益。截至目前，中融信托受托管理的所有信托产品均按期足额兑付，无任何违约记录。中融(北京)资产管理有限公司依托母公司及股东的强大背景及市场上相关合作伙伴的紧密合作，在专项资产管理业务的项目来源，项目销售，项目风险控制，项目管理等方面具有得天独厚的优势。未来三年内，公司将致力于打造全方位的投融资平台，私募服务平台和综合交易平台。

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