财通资产-青州城投有抵押的资产管理计划

2014年04月21日 21:41  新浪财经 微博 收藏本文     

    摘要:百强县青州市募集的资产管理计划,用于卡特彼勒工业园基础设施建设,融资人青州城投净资产百亿以上,负债率不足20%,信用状况良好,项目安全性高。

新浪仓石研究中心(010-6267-5061)

  一、产品简介

产品全称 财通资产-青州城投特定多个客户专项资产管理计划
资金用途 本资管计划资金以委托贷款的方式发放给青州市城市建设投资开发有限公司,青州城投将委托贷款专项用于青州市卡特彼勒工业园基础设施建设
资金规模 2亿元
产品期限 24个月
预期收益率 100~300万
10.4%

300万以上
10.8%
收益分配 按季支付收益,到期归还本金及剩余收益
担保方 青州城投以其拥有的位于青州市植物园云门山周边的土地为本资管计划还款设定抵押担保
募集时间 2014年4月22日起
预约电话 新浪仓石研究中心(010-6267-5061)

  二 、综合评述

  【积极推荐】★★★☆,产品类别是地方政府基础设施类。该项目预期收益率中等(10.4%~10.8%),期限24个月。项目融资方是实力地方融资平台,资产负债率极低,信用评级良好;地方政府财政实力较高。以土地抵押作为风险控制措施,以保证项目还款,项目安全性较高。

收益 ★★★ 融资人实力 ★★★☆
期限 ★★★ 资管公司实力 ★★★
付息条件 ★★★★★ 抵押等增信措施 ★★★★
行业、类别风险 ★★★★★ 偿债能力 ★★★★★

  三、要素分析

  1、交易对手分析

  基本情况:青州城投成立于2006年5月,注册资本12,000万元,法定代表人为李洪顺,青州城投为青州市政府两家融资平台之一。

  经营情况:公司主要从事城市基础设施和公共设施建设投资、国有土地综合开发利用、市政府授权的城建国有资产经营和管理、安置房建设、高位楼开发等,具有三级房地产开发资质。青州城投为青州市政府两家融资平台之一,是青州市重要的城市基础设施和公共设施建设项目投建主体,在资产注入、财政补贴、项目回购等方面获得当地政府的大力支持,对项目的履约能力强。

  财务情况:根据青州城投2013年报表显示,截止2013年12月31日,青州城投总资产138.62亿元,净资产为115.76亿元,资产负债率仅为16.49%。2013年3月15日,鹏元资信评估有限公司对青州城投的长期信用评级为AA级别,评级展望为稳定。

  2、增信措施分析

  (1)青州城投以其拥有的位于青州市植物园云门山周边的土地(土地证号分别为青国用(2013)第012034号、青国用(2013)第012035号以及青国用(2013)第012036号,土地面积共计266,666平方米)设定抵押担保。该地块经知名评估机构深圳市世联土地房地产评估有限公司评估价值约为5亿元,抵押率不高于40%。

  (2)青州市财政局为本资管计划出具承诺函,保证优先安排资金,以市政府财政收入及土地收入优先支付委贷本息。

  (3)青州市人大常委会出具人大决议,将青州城投应偿还的委贷本息列入还款年度财政预算。

  3、还款来源分析

  第一还款来源:青州城投日常经营收入。青州城投通过土地整理开发业务,包括土地平整、清理以及地面房屋拆迁等工作获得稳定的土地出让收益,确保该项目融资按期还本付息。

  第二还款来源:青州市财政局优先安排土地出让收入和财政预算收入,确保该项目融资按期还本付息。

  4、投资项目介绍

  本资管计划资金用于卡特彼勒工业园区基础设施建设,卡特彼勒工业区以卡特彼勒山工为依托的机械加工制造业集聚中心,是青州市坚持“三全力、一放手”,完善发展园区建设的重要举措,《2014年青州市政府工作报告》中作为市政府重点发展建设的三大园区之一。资金的运用方向属于基础设施工程,隶属于国家宏观政策大力支持建设发展的事业。国家宏观经济政策、地方财政税收等相关政策或法律法规的政策短期内发生不利改变可能性较小,因此本项目政策风险较低。

  5、地方财政实力分析

  青州市,山东省下辖县级市,隶属于潍坊市(地市级),地处山东半岛中部,东接风筝之都潍坊,西临工矿重镇淄博和化工基地齐鲁石化公司,南依邻果之乡沂蒙,北傍洋口渔盐海区和胜利油田,被列为山东半岛城市群副中心城市,2013年10月21日发布的中国中小城市综合实力百强县市排行,青州市排名第92。

  2013年青州市实现地区生产总值504.3亿元,比上年同期增长11.1%,高于全省1.5个百分点,高于潍坊市0.5个百分点。2013年,全市公共财政预算收入完成343,042万元,同比增长18.1%;财政总收入完成712,223万元,同比增长17.5%。

  6、资产管理公司介绍

  上海财通资产管理有限公司为财通基金[微博]控股的资产管理子公司,成立于2013年6月3日。公司控股股东财通基金管理有限公司注册资本2亿元,总部位于上海,秉承“持有人利益至上”的核心价值观,力争为客户实现长期持续的累积收益。截止2013年3月末,财通基金的公募资产规模在2010年以来成立的10多家可比的基金公司中位列第2。财通基金以专户业务在市场上的卓越表现,已形成以专户为特色业务的战略布局。

  财通基金第一大股东为浙江省直属国有企业财通证券有限责任公司,财通证券前身为浙江省财政证券公司,注册资本为人民币14亿元,控股股东为浙江省金融控股有限公司,持股比例为60.96%。2007年6月29日, 浙江省委、省政府明确公司为省直属国有企业,由省政府授权省国资委[微博]监管。2011年1月,公司由浙江省政府授权浙江省财政厅监管。财通证券同时控股国内知名机构永安期货股份有限公司。

  浙江省金融控股有限公司由浙江省政府投资设立,注册资本120亿元。公司全资及控股和参股企业共10家,主要开展金融类股权投资、政府性股权投资基金管理及资产管理等业务。省金融控股有限公司成立后,按照“地方财政+金融资本”的模式,通过对一系列子公司的战略管理,为浙江打造区域金融中心、建设金融强省服务。

  

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