Hertz纳斯达克上市：破产后涅槃重生 市值超百亿美元

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　　文/雷建平

　　来源：雷递

　　租车巨头Hertz（股票代码为：“HTZ”）今日在美国纳斯达克上市，发行价为29美元，为发行区间的最高端位置。

　　Hertz现有股东出售4450万股，较之前准备出售的3710万股提升不少，这意味着，此次套现12.9亿美元。

　　参与Hertz此次套现的现有股东包括了CK Amarillo，HG Vora，Fortress等，还有风云君的老熟人橡树资本（Oaktree）。

　　Hertz开盘价为26.25美元，收盘价为26.17美元，Hertz收盘价较发行价下跌9.76%；不过，以收盘价计算，Hertz市值仍高达123.91亿美元。

　　曾经历破产 遭遇至暗时刻

　　Hertz的经历比较传奇。Hertz是美国汽车租赁巨头，也是受到疫情打击最大的大公司之一。2020年初，受疫情的影响，Hertz申请破产保护。同年5月26日，赫兹股价暴跌80%，盘中一度跌至仅有0.4美元。

　　截至2019年底，Hertz债务总额近190亿美元，拥有约38,000名员工。2020年3月，为改善财务困境，Hertz让1万名汽车司机休假，还削减了高管薪酬。

　　Hertz是破产也疯狂，到2020年4月底，Hertz无法支付其车队的租赁费用。2020年5月18日，Hertz首席执行官Kathryn Marinello辞职。

　　2021年5月22日，Hertz根据破产法第11章申请破产保护，负债180亿美元。此后，激进投资者Carl Icahn以每股仅72美分的价格出售他所持有的赫兹39%的股份，损失20亿美元。

　　Hertz在2020年6月11日向破产法院申请，还发行2.478亿新股，筹集10亿美元资金偿还债务。Credisights分析师当时称，这不是投资，而是赌博。

　　此后，Hertz被从纽交所摘牌。大众以为Hertz会一蹶不振，但2021年，Hertz又峰回路转，申请向美国纳斯达克上市。

　　IPO前，CK Amarillo持股为41.5%，Fortress持股为2.6%，HG Vora持股为3%，Oaktree持股为3.7%，Kingstreet持股为2.4%、

　　IPO后，CK Amarillo持股为37.2%，Oaktree持股为3.2%。

　　总债务仍达87亿美元 但前9个月实现盈利

　　Hertz在2018年、2019年、2020年营收分别为95亿美元、97.79亿美元、52.58亿美元；净亏损分别为2.27亿美元、5000万美元、17.23亿美元。

　　Hertz在2021年前9个月营收为53.87亿美元，上年同期的营收为40.23亿美元；净利润为6.27亿美元，上年同期的净亏损为14.32亿美元。

　　Hertz在2021年前9个月的Adjusted Corporate EBITDA为15亿美元，上年同期的Adjusted Corporate EBITDA为-8.55亿美元。

　　截至2021年9月30日，Hertz持有的现金及现金等价物为27亿美元，截至2020年12月31日，Hertz持有的现金及现金等价物为10.96亿美元。

　　截至2021年9月30日，Hertz总资产为195.93亿美元，总债务为87亿美元；截至2020年12月31日，Hertz总资产为169亿美元，总债务为62.67亿美元。

　　随着公司运营数据的好转，最近，Hertz还表示，向特斯拉订购价值42亿美元的10万辆汽车，以在2022年底前增加其租赁车队。

　　而特斯拉CEO马斯克则称，尚未与Hertz签署合同。他进一步强调，特斯拉现在供不应求，所以不会对赫兹给出额外折扣。

　　曾是神州租车股东

　　Hertz与中国也有很深渊源。当年，Hertz还曾是中国汽车租赁公司神州租车、一嗨租车的股东。

　　其中，Hertz在2013年4月战略投资神州租车，获得神州租车近20%的股权及一名董事会席位。同时，神州租车收购并整合Hertz在中国的所有租车业务。神州租车则接入Hertz全球预订体系。

　　神州租车、一嗨租车均曾是上市企业，但此后都私有化。

　　在Hertz遭遇冲击的2020年，神州租车也遭遇巨大打击，加上瑞幸咖啡财务造假风波，神州租车也被波及。

　　最终，2021年7月，神州租车完成私有化，作价85亿港元。私有化神州租车的为亚洲最大的私募股权基金之一MBK，MBK成立于2005年，管理资本超过240亿美元。

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