终结了版权战争，腾讯音乐这几个数字的变化耐人寻味

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　　文/舍儿  

　　来源：商业数据派（ID：business-data）

　　在连续多年的买买买之后，音乐版权的战争几乎已经被腾讯音乐集团（简称TME）终结，也成为了其坚固的护城河。但是，腾讯音乐并未能靠这些就轻松坐享其成，盈利的进一步提升，还需靠更多业务的变种获得。

　　美东时间11月10日，TME发布了2020年第三季度的财报。报告期内营收75.75亿元，同比增长16.4％，环比增长9.3%，归属公司股东的净利润为11.35亿，同比增长10.19%。实现了今年以来，首次超过疫情之前的单季度收入。

　　这季财报中，有几项数字的变化耐人寻味。

　　一是在线音乐的付费用户突破5000万大关，增速稳定，但在线音乐的月活却连续两个季度在下降；

　　二是社交娱乐业务的付费用户同比下降14.6%，创近5个季度以来的新低。但ARPPU（每付费用户平均收益）却达到了166.7元人民币，增长幅度较高；

　　三是营业成本达到51.17亿，同比增长19.1％，版权投入力度持续增强。

　　过去9个月，TME 的业务动作频频，主要表现在加大版权采购力度、扩充社交娱乐的服务范畴，研发与落地长音频、线上演唱会等新业务。虽然在音乐付费这一业绩上，TME与海外流媒体相差甚远，但其娱乐生态的建设却颇有“腾讯特色”。如TME高层在电话会议中所言，付费订阅虽然是重要的收入引擎，但绝对不会是唯一的增长引擎。

　　财报显示，TME在线音乐业务的营收，只有直播、K歌等社交娱乐服务的三分之一。有意思的是，在不久前披露的快手招股书中，其直播业务的收入也要远远大于短视频广告收入。

　　用户流量最大的业务，为什么不是最赚钱的呢？

　　MAU连续下降，营收持续走高

　　TME在靠什么赚钱？

　　腾讯音乐在第三季度付费用户突破5170万，近五个季度以来，其付费用户的数量每期都会实现7%～10%的增长，但移动MAU却不稳定，已经出现连续两个季度下降。

　　第三季度，TME在线音乐服务营收达到23.2亿，其中音乐订阅的收入为14.6亿，环比增加1.5亿，在线音乐的付费率达到8%。

　　这是国内音乐平台培养用户付费习惯、刺激其付费欲望的结果。手段之一就是提高付费内容的占比。会议中表示，2019年，TME旗下付费墙后的内容占比10%，预计今年年底会超过20%。当用户以非会员的身份被阻挡在墙外时，自然会产生付费行为。TME付费用户的持续增长，也说明主流听众的付费意识正在逐渐养成。

　　除付费音乐之外，广告收入的增长也带动了在线音乐整体收入的上涨。第三季度，TME的版权许可收入和数字专辑的销量下降，但广告收入的增幅却超过了100%，是非订阅收入中最大的营收渠道。虽然音乐中插广告广受用户吐槽，但这未来却会是TME重要的收入来源之一。

　　当然，TME在线音乐的成绩与全球最大的音乐流媒体Spotify相比还相差甚远。今年Q3，Spotify的订阅用户数增至1.44亿，会员付费收入可达到总收入的90%左右。而TME的音乐订阅收入仅占总营收的不到20%。

　　但在新媒体时代，互联网企业的盈利能力不能只看付费用户规模，还要看其商业化能力。Spotify的Q3在线音乐付费成绩虽再创新高，但整体的净亏损却达到1.01亿欧元，ARPU同比下降10%。这也说明单一的盈利模式不足以支撑流媒体的向好发展。

　　TME占比70%左右的收入来源于社交娱乐服务。今年Q3第，TME的社交娱乐服务营收为52.5亿，同比增长12.7%，环比增长11.5%。增长的主要原因是在线K歌业务的升级，以及直播渠道扩增后所带来的收益。

　　不过，社交娱乐的月活与付费用户却同时呈下降趋势。其中，MAU为2.35亿，而今年Q1和Q2分别是2.56亿和2.36亿。付费用户为1050万，同比下降14.6%。在今年Q1实现环比增长3.2%达到1280万后，便连续两季度下降。

　　TME在电话会议中解释，社交娱乐付费用户的下降，主要是因为TME扩大了旗下平台中UGC视频内容的渗透率，增强了内容推荐的算法。这一试图打造用户自发内容生产的行为，也一定程度的对K歌、直播两大业务造成了分流影响。导致平台用户的付费概率降低。

　　当然，成熟的视频生态将带来的广告收入也是不容小觑的，字节跳动在2019年的广告收益就占比70％左右，其价值要远高于虚拟礼物打赏。这也是TME的社交娱乐付费人数下降，营收越依然呈增长状态的主要原因之一。

　　但分流原有的成熟业务布局新板块，也存在一定的风险。市场的竞争压力、用户使用习惯的养成，都需要耗费大量的时间成本与精力。

　　而这又是国内音乐流媒体平台必然会经历的发展阶段。今年三季度，腾讯音乐在线音乐的移动MAU为6.46亿，从今年第一季度起，该项数据就在连续下降。可见，音乐平台的受众已趋近于饱和，可实现的增长空间并不大。

　　留住老用户，吸引新用户，是TME当下的主要目标。

　　豪气采购版权，紧急建设社区

　　TME在“慌”什么？

　　为了稳固自己的市场地位，TME不惜一切代价豪气采购音乐版权。这一点从其营业成本中便可窥探一二。

　　第三季度，TME的营业成本达到51.17亿元，同比增长19.1％，主要是由于对新产品（用于开发长音频、线上音乐会等）和内容产品（音乐版权采购）的投资增加，以及其他与专利使用费相关的内容成本增加等等。

　　另外，在营业费用方面，管理费用为7.9亿元，销售及市场推广费用为6.42亿元，后者占本季总收入的8.5％，2019年同期为7.9％。

　　首先，版权之争在音乐市场中愈演愈烈，现在已经逐渐进入寡头局面。

　　事实上，凭借TME自身的行业地位与背后的腾讯大文娱，其独家音乐版权并不在少数。第三季度，腾讯系偶像组合硬糖少女、R1SE前后发布的新专辑总销量分别达到75.6万和43.4万张，单价为10元和12元；此外，TME还拿下了《说唱新世代》《乐队的夏天》《乘风破浪的姐姐》等至少15档综艺OST的独播权，远远超过网易云的5部左右；独家独立音乐人的数量实现同比超过20倍的增长，原创作品数量同比三位数增长。

　　但这对于TME而言还远远不够，内容为王的时代，版权量级始终是王道。在版权的收购上，TME的动作依然猛烈。

　　8月份，TME与环球音乐续约，并参与收购了环球音乐的少数股权。在这前后，TME还官宣了与Kobalt Music、Cooking Vinyl、Genie Music、GMM Grammy等欧美、日韩的一线唱片公司合作。本月份，美国最大独立音乐版权公司peermusic、全球top10的版权公司The Royalty Network也加入了TME的合作阵营。

　　不过，在TME加大力度扩充正版曲库的同时，竞品网易云也不甘示弱。8月份，环球在与TME再续前缘的同时，也牵起了网易云的手，要知道，此前3年中环球音乐的版权只独家卖给TME。此外，网易云还“批量”购入了华纳、BMG集团、少城时代、滚石唱片、索尼音乐等十家左右唱片公司的版权。

　　网易云与TME互施压力。为了防止音乐平台一方独大而提升议价能力，版权公司已意识到“雨露均沾”的重要性。另外，比起用户数据，版权方也更在乎平台对音乐的运营能力与双方品牌理念的契合。这导致对于在线音乐，TME并不足以高枕无忧。尤其是今年阿里注资网易云，也会对TME造成一定冲击。

　　版权抢购的目的是为了留住用户。在线音乐的流量几乎达到瓶颈，平台必须要做的就是保证原有的用户不流失。而用户规模的突破，盈利的提升，只能从其他业务着手。

　　为了改善用户的产品体验，TME将更大的精力放在社交娱乐服务方面。尤其是在第三季度，TME对旗下平台的社交娱乐业务，投入了大量的研发成本与运营成本。

　　在K歌业务方面，TME旗下的全民K歌在9月份推出了好友歌房的功能，目的是增进用户与家人、好友之间的联系；在直播方面，TME先是扩充了酷狗直播中的流媒体类型，又推出了QQ音乐的独立直播产品FAN直播；社区方面，则加强了对QQ音乐扑通社区的建设，使之成为唱片公司和艺人的宣发阵地。另外，TME还推过全新的推荐机制，来激励用户自发生产内容。

　　这些动作都足够说明TME受到了信息流时代的冲击，意图强化平台的社交生态，进而引入公域流量。

　　其一，K歌房的改版目的是利用音乐的社交功能，来提升用户拉动周围潜在用户的概率，进一步来实现在线歌房的普及率，从而达到社交目的。其二，直播是拉动ARPPU的重要渠道， 也是用户黏性的维系手段。其三，UGC内容的高度布局，是为了增强产品的使用时长，以来提升平台内容的流量。

　　显然，TME正试图用特有的音乐属性来打造全新的创作生态和社交性能。这是因为，流媒体平台自身的性能不足以支撑其进入下一个发展阶段。用户增长的疲乏，被竞品牵制的版权优势，都令TME陷入到深深的焦虑中。而用户所创造的UGC内容，将有可能成为TME新的期望。

　　长音频渗透，线上演出商业化

　　新业务转型进展如何？

　　这种来自于市场竞争的危机感，也让TME不再局限于在线音乐和社交娱乐服务的投入，而是开始着手培育第三甚至第四项新业务。

　　财报显示，第三季度，TME的毛利润为24.6亿元（3.62亿美元），同比增长11.2％，毛利率同比下降1.6％至32.4％。这一变化主要是由于腾讯音乐增加了长音频、TME Live等新内容产品的投资。

　　其中，长音频的渗透率从Q1的9.7%，Q2的9.4%，增长为本季度的11%，去年同期则为4.7%，IP授权数量同比增长6倍。现阶段，TME主要从版权合作、独立或捆绑订购方案两大方面来加强长音频的影响力度。

　　为了布局长音频IP矩阵，TME与阅文集团、纵横中文网等网文平台，快看漫画、有妖气等漫画平台均达到了合作。今年5月份，TME旗下酷狗音乐推出“听见国漫”系列，与快看、有妖气联合出品了十几部漫改广播剧。另外，TME的酷我畅听也持续在有声小说、评书相声、历史等领域发力。

　　随着网络文学、漫画在Z世代用户中的覆盖率越来越高，加之影视、动漫类重量级内容改编的高成本，长音频一类的轻量级内容将拥有更大的市场空间。据悉，TME旗下拥有的授权书数量可能会在今年内翻至三倍。

　　不过，长音频的市场竞争力度也不容小觑。除了用户6亿、月活9937万的喜马拉雅，以及月活4332万、2216万的懒人听书和蜻蜓FM等专业的长音频平台之外，网易云也同样在该领域跃跃欲试。今年9月份，网易云成立了“声之剧场”，主攻年轻人喜欢的广播剧和有声书。因此，对于TME而言，只有引入更多优质和独家的IP内容，才有可能在这一领域长期立足并实现营收的增长。

　　线上演唱会方面，TME在疫情期间推出新厂牌TME live。因其直播现场具备舞台、灯光、音响等一切演出设备，所以在疫情结束之后依然具备延续性。比如今年9月份的任贤齐演唱会便与TME live达成了独家转播权利，采取了线下和线上同步进行的方式。

　　3月份至今，TME live以每月4-5场的速度实现了常态化，并从6月份开始尝试商业化。包括益达、BOSE品牌赞助了刘宪华、徐佳莹的线上演唱会，雪碧连续冠名周深、张韶涵、毛不易等5场演出，R1SE的周年会采用粉丝经济的玩法仅限会员观看。这些成果无疑在扩展着TME的收入来源。

　　可以看到，TME正意图打造更多的音乐场景来拉动用户的增长。无论是上游的音乐、文学IP的版权引入，还是下游的演出形态及社交生态，均是TME在商业化渠道上的重磅加码。

　　不过，虽然TME的业务版图全面开花，但面对月活增长瓶颈、音乐平台的版权竞争、快抖两大短视频巨头在UGC领域的鼎力等，TME将要面对的挑战还有许多，但这也正是商业的常态：不变的永远是变化，始终都有下一个挑战在等待。

　　第一场版权战争接近尾声，第二场社交娱乐战役还在继续……

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