本报记者 杜 舒

　　中石化自近日公布将发行A股以来股价不断走高，令那些准备进入国内A股市场的红筹国企股和H股公司看到了美好的前景。

　　中石化即将发行28亿股A股。发行上市后，该公司将成为我国股本规模最大的境内上市公司。据预计，本次发行可为该公司筹集超过100亿元人民币的资金。

　　事实上，近段时间以来，香港红筹国企股和国内H股公司都在积极寻求到内地融资的机会。中国移动[微博]6月18日开始在内地公开发行50亿元10年期浮动利率企业债券；中粮国际、广州药业、华能电力等也表示，希望能在内地尽快上市；更多的公司把眼光放到了CDR(中国预托证券)上。

　　业内人士指出，曾经风光无限的国际资本市场现在已是波澜不兴。大公司上市触礁已非鲜见，而一家企业在A股市场上市就可以创出几十甚至上百亿的市值，显示了内地资本市场具有充分的想象空间。内地居民6万亿元的银行存款成了这些公司前来融资的信心保证。

　　对于香港上市公司来说，到内地发行A股至少有两个好处：一是香港市场发行成本比内地高，而且第二次融资的可能性很小；二是香港股市的市盈率在10多倍左右，红筹股也只有29倍，而内地市盈率平均高达50倍，在内地上市无疑能够筹集到更多的资金。

　　目前，H股到内地发行A股的已有好几只，而红筹股发行A股的还没有先例。按照有关规定，只有在内地注册的企业才能在内地上市，红筹公司作为在境外注册的企业，在内地股市集资尚有政策障碍。因此，很多公司希望通过发行CDR来解决到内地集资的问题。有关专家认为，内地可以参照ADR(美国预托证券)的形式，让外资公司发行CDR。为此，他们还提出可以把中国银行设为预托银行，以解决发行CDR的结算渠道。

　　业内人士认为，香港红筹国企股到内地筹资一方面拓宽了这些公司的筹资渠道；另一方面，优质公司的加入，将有助于促进内地股市规范化，扩大企业债券市场等内地资本市场的规模。

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