齐鲁石化(600002):国有股减持方案出台后中国股市最大的投资机会在哪里?上周我们在本栏就率先旗帜鲜明地提出国企低价股将成为又一座特大金矿。基于这种判断的理由很简单:国有股减持是大势所趋,反映了整个国民经济战略性调整的大方向,对此证券市场不可能不做出反应,正如前几年小型化企业的结构调整酿就了小盘“壳”资源资产重组行情的火爆一样,国有经济从竞争性领域的退出将造就更大规模、更深层次的重组购并浪潮,当然,这次担纲主角的不再是小盘重组股,而是占有股指权重大的国企大盘低价股。
本次中石化这只流通盘高达28亿股的超级航母登陆沪市就是一次契机:一方面,中石化的上市正式拉开了首发新股国有股减持的序幕,对于管理层来说,只许成功 不许失败;另一方面,我们看到以仪征化纤、齐鲁石化、上海石化、锦州石化、扬子石化为代表的“中石化”板块给予热烈响应,纷纷揭竿而起,就介入该板块主力来说,显然是具备“国”字号背景的超级实力机构,更可能是开放式基金、社保基金等入场的前奏。
我们在此高度看好仪征化纤、齐鲁石化、锦州石化这三只“中石化”的“三剑客”,其中齐鲁石化每股净资产2.49元,净资产倍率不到2.6倍,就国有股减持角度来看,显然存在很大的升值空间,而其市盈率也不过30余倍,属国有大盘股中的绩优品种。再者,公司主营合成树脂、有机化工原料、烧碱、合成橡胶四大类产品在业内均有较强的竞争优势,且不断优化产品的结构,加大技术开发力度,在改性树脂等新材料领域取得突破,且橡胶产量上半年又创新高,可望给公司业绩带来稳步增长。
从走势看,该股筑底充分,今日放量上攻,明显已走出底部,中线走势看好。综上所述,我们认为齐鲁石化极有可能以中石化的新股发行上市为契机,与仪征化纤、锦州石化等“中石化板块”相互推进,构成“中石化”三剑客,在开放式基金等超级市场主力的推动下,展开一轮价值回归行情,从而为国有股顺利减持铺平道路。
上周回顾:吉林化工(0618):震荡攀升,继续持有。
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