就中国证监会已成立工作小组研究让海外公司在内地发行预托证券(CDR)一事，港交所主席李业广首次公开表态，认为有关建议一旦落实，短期会对香港市场不利，对内地市场亦会构成问题。他说港交所已就此向国家高层及有关当局表达意见，相信中央亦明白问题的复杂性，会慎重考虑有关建议。

　　另一方面，中国证监会首席顾问梁定邦表示，中国证监会副主席史美伦及其他官员，正就海外上市公司在内地发行预托证券的可行性，及所涉技术问题展开研究，预计需要3个月时间完成初步研究报告，提交国务院。他相信当局会优先考虑让红筹公司发行预托证券。

　　不过，中国证监会对香港传媒又否认该会将在3个月后呈交报告一事。消息人士说，中国证监会已经成立工作小组研究中国预托证券之可行性，但完全没有任何时间表，因为有关产品涉及很多问题，投资者不应憧憬有关产品会在短期成事。消息人士强调，推行中国预托证券其中一个重要问题，是如何防止外汇流失，该会将与外汇管理当局在此产品的研究上紧密合作，证监会至今仍然未有任何具体方案。

　　李业广指出，内地A股市场市盈率高达60倍，B股市盈率约50倍，香港H股及红筹股市盈率仅10至12倍。如准许红筹、国企发行B股，他担心在市盈率不平衡的大前提下，会有部分公司选择在内地发行B股，在筹集可自由兑换的外币之余，亦可以较高市盈率估值订价。至于在A股市场发行以人民币交易的中国预托证券，则忧虑会令部分原应在港进行的交易，转移到内地市场进行。

　　李业广强调，有关建议不但对香港市场短期发展不利，亦会为内地市场带来问题。“现时有国企同时发行A股及H股，价格却存在重大差距，例如上海石化股价差距达数倍。如一家国企同时发行A、B、H股，以致出现3种不同价格，情况便变得更复杂。至于发行预托证券则可能引致资金由A股流出，令估价最高的A股市场面临冲击。”他认为长远而言，在人民币完全自由兑换后，A、B、H股的估值最终亦会统一，否则便会存在套戥空间。

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