(记者 高山)

　　上海消息 《券商摇新股竟摇成大股东》见报后，昨天本报接到大量的读者来电，他们列举出了一级市场的诸多不公平现象，希望引起有关部门重视，以维护市场“三公”原则，保护中小投资者在一级市场的合法权益。

　　综合投资者反映的情况，主要问题集中在三个方面：为何机构投资者能拥有数量众多的股票帐户？为何机构投资者的资金能够早解冻？许多机构用来摇新股的巨额资金究竟从何而来？

　　按照现有规定，单个企业法人、单个自然人投资者只能拥有一个股票帐户。但是事实上，很多机构都拥有数量众多的股票帐户。比如，申购广东榕泰的一些证券公司动用股票帐户竟达一、二千个之多。据业内人士分析，除一些证券公司外，有些投资机构也在这样做。

　　机构投资者拥有多个帐户的来源渠道不一。据说，有关部门曾允许每家券商根据其注册资本的大小，开通多个合法帐户，但这种说法一直未得到公开证实。另据业内人士介绍，券商营业部为了吸引机构客户，几乎都有提供股票帐户的服务项目，少则几十个，多则数百个。这也使得机构客户可以轻松获得多个股票帐户。

　　机构投资者的多帐户优势，使得“摇新股”时存在的申购上限成了一种形式。这显然是不符合“三公”原则的。

　　投资者对一些机构“摇新股”的资金可以提前解冻也提出了质疑。按常理，连续新股发行可以检验一级市场的申购资金，在一个比较短的时间内申购资金应该是基本稳定的。但上海点津的薛志宏发现：在5月份连续的两次新股申购中，冻结的资金却出现较大的变化。第一次连续新股发行是在5月上旬，当时中铁二局、太太药业、中新药业合计冻结资金5958亿元；第二次连续新股发行是在5月下旬，当时特精股份、天药股份、航天晨光、广东榕泰合计冻结资金7328亿元。两次连续新股申购冻结的资金竟相差1370亿元。薛志宏分析后认为，很大原因在于，虽然23日申购特精股份的资金要到5月28日晚返回，但一些证券公司在5月28日交易日期间，就通过白天透支，晚上还帐的方式为机构客户做了融资，使得机构投资者“摇新股”资金提前解冻，申购广东榕泰。很显然这样的做法对于中小投资者是不公平的。

　　根据《证券法》第141条第二款规定：“证券公司接受委托买入证券必须以客户资金帐户实有的资金支付，不得为客户融资交易”。这样看来，某些证券公司的做法不但对中小投资者不公平，而且也是违背《证券法》的。

　　机构投资者哪来那么多的钱“摇新股”？据了解，现在一般的证券公司都要准备7、8亿的现金参与一级市场，但是到目前为止，我国注册资本超过10亿的券商还是屈指可数。可见，资金还有别的来源渠道。据知情人士介绍，证券公司打新股的资金来源主要有代客理财、回购、同业市场拆借等，其中最主要的资金来源可能是庞大的代客理财业务，现在一些规模比较大的证券公司往往管理着上百亿的资金。一些投资者问道：既是代客理财为何与公司自身的帐户混为一体？

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