拖欠子公司巨款 轻骑王国有三个“苦孩子”
母公司欠子公司25.8亿巨款 集团副总自剖实情
-资本运营遭败绩
-管理失控已成空壳
-战线收缩为时已晚
-某金融集团意向巨额注资
本报记者郇丽/文
2000年，曾经让轻骑集团引以为豪的三家上市公司全线亏损。其中济南轻骑，2000年实现净利润-2.72亿元，比1999年下降1400%，每股收益为-0.28元，而作为大股东的轻骑集团与之的关联交易，使其对母公司的应收账款高达25.8亿元。
有关报道说，济南轻骑与母公司的25.8亿元欠款主要是关联交易先天决定的，公司上市之初改制不彻底，上市由母公司改造上市，上市之后从基础上来说也只能是母公司的一个装配车间，原材料采购和全部的产品销售均不得不依赖母公司轻骑集团来进行。产品通过大股东渠道销售，而货款却被占用不能及时回笼。年复一年，反映在报表上的应收账款越积越多。
1997年时轻骑集团开始酝酿建设新的办公大楼，并为此召开大厦设计方案招标评审会，要求新办公大楼是建在山东济南开发区的第一个高层建筑，办公大楼要适应集团的发展需要，要求大厦建的宏伟且实用，轻骑集团的员工为这一新的办公楼盼至今日也不曾搬进新居。让他们不愿接受的是公司经营日益窘迫，他们已经无暇顾及轻骑大厦，但在外人看来，轻骑大厦仿佛已经倾覆。
据悉，目前对济南轻骑的银行起诉还在不断增加，总额度近3亿元人民币。轻骑集团对于外界传言其把上市公司作为提款机的说法没有太多的解释。轻骑集团副总裁杨仁发先生在接受记者采访时说，事实总是有相当的背景和原因的。
资本运营的败绩
轻骑集团是一家注册资产5个亿、年销售收入70个亿特大型国有企业，同时控股三家上市公司，摩托车年生产能力居世界首位，被业内人士称为摩托车王国。如今，这一摩托车贵族走了麦城，表面上直接受牵连的是其3家上市公司，但是，记者认为，无论是上市公司改制不完整还是现在的关联交易都不能局部来看，换句话说，在国内这本身就是一个普遍的现象。摩托车王国的衰败应该是一个完整的资本运做个案。
翻开轻骑的历史，是一部兼并联合轰轰烈烈的画卷。10年前轻骑就开始以控股参股、兼并联合等形式收购企业，到90年代末轻骑已拥有30多家子公司，曾经有媒体报道，轻骑集团“四两拨千斤”，以8亿元国有资产控制支配了110亿元的总资产。
在表面上看来还红红火火的1997年，轻骑集团自己介绍成功经验时也认为，轻骑的核心经验是进行大量的企业兼并联合，走低成本扩张的路子，迅速盘活国有资产存量，优化资产结构共同壮大。并固执地认为这将会是相当长一段时间内行业内外许多大企业进一步扩张的重点步骤，也是“轻骑航空母舰”膨胀势力的重要工作。
今天看来，现实与轻骑开了一个莫大的玩笑，因为这一宏伟的目标需要相当坚实的基础。杨仁发认为，轻骑集团的失败就是在迅速扩张的同时，管理严重滞后，子公司严重失控，轻骑大厦就是一个空壳。
但实际上，轻骑决策上的失误是显而易见的。1997年至1998年可以说是轻骑集团的大并购之年。1997年2月18日，轻骑集团兼并济南港斯摩托车有限公司，3月28日兼并平阴标准件厂，5月13日，兼并商河汽车大修厂、商河县大岭农场，10月轻骑集团一气兼并了合肥自行车厂、贵州动力机械厂、湖北扬子江摩托车制造公司，兼并后分别简称合肥轻骑、贵阳轻骑、湖北轻骑。1998年先是在年初大手笔购并琼海药，5月18日又与牟平发动机集团走到了一起。由此看来轻骑集团的兼并是无论巨细一律通吃。
现在看来，这一律通吃不仅未能打造轻骑航母，还使其债务官司缠身，同时拖累了其嫡系上市公司济南轻骑。
不妨让我们来看看其兼并的几家企业。据相关报道，琼海药是轻骑集团兼并的第28家企业，成为其第三家上市公司，轻骑占琼海药总股本的39.13%的股份。当初轻骑集团看重琼海药的理由是，海药曾入围国内百家大型医药行业，是海南省最大的医药企业，拥有如红宝太圣胶囊、新特药素等产品，并被列入国家重点医药项目，有望成为药品中的新贵，以及4万多平方米的厂房，仅有600多人的企业。轻骑希望通过琼海药成功地跨入精细化工行业。
回忆如此单薄的兼并理由，杨仁发说，这是一个相当不成功的收购，对琼海药我们根本没有吃透，对其遗留问题没有看清楚，接手太仓促，到今天为止，轻骑集团已经向海药注入近3亿元资金。再有就是轻骑对这个行业是外行，派过去的经营管理者对该行业的市场、政策都无从把握。
现实是滑稽的，对于牟平发动机的兼并谈起来更具戏剧性，轻骑看中牟平发动机的理由是，轻骑已经有了进军汽车产业的规划，1996年控股80%的方式控股淄博汽车厂，并在1997年试图与韩国起亚合作，轻骑有着强烈的发展汽车工业的愿望。当轻骑7000万元砸进牟发的坑中的时候才发现，牟发这个企业根本不存在，这个企业早已经倒闭，盖在两家合作协议上的章是相关人员将原牟发办公室的章遮盖后三个字以后的结果。轻骑在牟发的损失除了7000万元人民币以外，还有因为牟发的债务而被拍卖600万股新大洲股权。目前，轻骑与牟发的官司正在进行中。
与牟发的7000万元一样，轻骑投入贵阳轻骑的7000万元一样砸进了坑中，砸起来的是这一老企业职工难以得到令其满意的安置而不停地上访，集团公司高层人员为此在济南与贵阳之间疲于奔命。不仅仅是贵阳轻骑的人员让轻骑头痛，牟发以及其他一些兼并过来的子公司同样上访不断。令杨仁发感动的是，在这些上访的人员中，没有一个老轻骑人(注入济南轻骑的原第一、第二总装厂和发动机厂职工)，他说，这是轻骑文化最宝贵的积淀。
再谈兼并重组问题，杨仁发感慨颇多，说兼并联合仿如娶媳妇进洞房，未掀盖头之前只见红绸飘飘洒洒。海药是财富也是包袱。
收缩战线舍帅保车
通过兼并，轻骑改造扩建了一大批专业生产配套基地。但是与今天的全线溃败来看，这一点点业绩是微不足道的。
杨仁发介绍，轻骑的架子太空，真正的大而不强。轻骑正在全面消肿，有目的的对各个子公司进行缩股、撤股、破产，轻骑将要引入战略投资者，走真正变强之路。
他如此介绍，集团公司正在收缩战线，集团公司正在积极地协助济南轻骑处理遗留问题，尽快消除母子公司之间的关联交易，集团公司会进一步把优良资产转移给济南轻骑，战略重组已经得到山东省、济南市地方政府的大力支持，必要的时候也可以以总裁的位置作为代价。由此分析，轻骑集团的战线收缩将以其嫡系子公司济南轻骑为中心。而从目前轻骑集团的第一家上市公司的相关动作来看，也正证实了这一点。原本隶属于集团公司的销售网络在此之前就已成功地转给济南轻骑，对济南轻骑的产品由代理转向直销。几乎与此同时，集团内其他生产摩托车的子公司不允许再使用“轻骑木兰商标”，因为张家岭已完全认识到品牌扩张对品牌本身的伤害，由于对各子公司的失控，无法控制其产品品质，已严重影响了该品牌的价值。
据说，贵阳轻骑也已完全托管给当地某企业，聊城手表厂正在申请破产。
销售公司给了济南轻骑，又由于与济南轻骑的关联交易轻骑集团拟把优良资产划归济南轻骑，轻骑集团的意图基本明了，舍帅保车。实际上轻骑集团的这一计划已在实施之中。
据了解，济南轻骑已先后5次受让集团公司资产。分别是9936万元和4500万元接受山东证券有限责任公司5.89%4140万股、山东银座商城股份有限公司7.5%3000万股的股权；公司以应收中国轻骑集团有限公司总计14436万元的关联欠款进行冲抵。近期公司拟接收包括轻骑集团所属销售公司房产、山东明天信息产业集团公司35.7%的股权等资产，接收轻骑集团所属销售公司房产分布于全国，账面值约为7000万元，山东玉泉集团股份有限公司1422.85万股(占总股本的20%)股权、淄博汽车厂3856万元(占总股本的80%)股权、位于和平路的房产1242万元(账面值)等资产。
之所以向济南轻骑收缩，因为济南轻骑本身就是在1992年由老国有企业中国轻骑集团总公司进行股份制改造，将其下属的三个核心分厂(发动机厂、第一总装厂、第二总装厂)重组改制，并作为独家发起人而成立的。公司1993年10月20日公开发行5500万A股，募集资金4.38亿元，同年12月6日在上证所挂牌上市。1996年实施10：3配股，募集资金2.98亿元，是我国摩托车行业及山东省第一家上市公司。
杨仁发介绍说，新大洲作为轻骑集团控股的三家上市公司之一，虽然由轻骑集团发起，但是它的经营管理本身就是独立的，而且又已与本田合作，集团公司仅仅是它的第一大股东。战略重组内幕
虽然，各界人士都已感觉到轻骑集团战略重组的着实强大的气息，轻骑集团有关人员也承认重组之事已基本谈妥，但是杨仁发依然非常谨慎，谈及合作者的面貌，他介绍说，轻骑目前面临的问题自身已难以解决，因为融资能力已被彻底打断，但是轻骑资金虽然短缺，五脏六腑还是完整的。他说轻骑现在吸引投资者靠的是整个集团的规模、曾经达到32亿元的品牌、销售网络、以及摩托车开发生产技术。
记者从当地有关部门了解到，与轻骑集团谋求合作的很多，但轻骑重组面临的问题也还很多，需要各方面的努力。
据悉，目前正与轻骑集团交涉的亚洲某金融财团有意先对轻骑集团全面托管，在经过一年的观察期后可以向轻骑集团注入120亿，但是其要求轻骑集团的资产应达到80个亿。若依此来分析，轻骑集团总资产140个亿，负债率66.6%，依此来计算轻骑集团重组确实需要各方面的努力。
杨仁发说，轻骑的溃败在于管理，因为权力下放过度，导致子公司失控，所以重组也是为了引进先进的管理。轻骑集团管理失控也是有目共睹的，轻骑的产品品种号称200多个品种，但是真正从市场上往回抱利润的却只有几个老品种，这其中除了产品本身的问题外，就是各销售子公司各自为阵，只卖市场成熟的产品，谁也不去铺垫市场。而不及时返款、内部倒卖车也是相当普遍。当集团公司着手处理这些问题时已相对晚已。杨仁发也慨叹，轻骑豢养了一部分人。
另有分析说，轻骑集团的重组也不排除部分重组的可能性，这无疑是由轻骑集团舍帅保车之举延伸而来的。而杨仁发也透露，如果必要轻骑会做尽可能大的让步，包括总裁的位置，目的是其能够最大限度地注入资金，轻骑需要全面换血。
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