谢红娟/文

　　银广夏(0557)无疑属于中国股市中极具争议性的公司，该公司之所以引起争议有以下几大原因：其一，对该公司股票价格是否具有投资价值的争议。银广夏是2000年涨幅颇大的牛股，由于其始终站在30元以上，使大多数投资者产生恐高症。其二，对银广夏2000年报的争议，该公司在2000年报中既披露了高达220%的利润增长率，使人有一种不实的财务报表的感觉。其三，对导致银广夏高盈利项目的超临界二氧化碳萃取项目的置疑，有人认为在德国找不到提供萃取设备的诚信公司，由此使银广夏的超临界二氧化碳萃取项目有欺骗之嫌疑。

　　笔者在对银广夏研究的过程中，发现该公司的确有许多地方值得争议之处，但若对其进行深层次研究后，可以发现银广夏更给我们带来诸多的积极的思考：

　　1。银广夏得到社会各界的好评绝不是包装结果

　　打开银广夏的年报可以发现，该公司在2000年已进入到良性发展的阶段，最主要的特征表现在公司业已形成的特色生物资源高科技产业化开发的发展模式，从而已取得的良好生态效益、社会效益、科技效益和经济效益引起社会各界的广泛关注和一致好评。2000年，党和国家领导人来银广夏视察，对该公司治理沙漠、改善生态环境、建设生态农业、带动农民致富、促进科研体制改革的作法给予了高度评价和肯定。新华社、《人民日报》、中央电视台等全国多家新闻媒体先后发表400余篇(条)报道，中央领导和新闻界对银广夏的高度评价，这在沪深两市是极为罕见的。通过对银广夏治理沙漠的研究，可以深刻感受它对人类的贡献并不仅仅是将沙漠改造成了良田，而是完全置生命与青春度外的奉献精神，凡是参观过银广夏的人均会为其所深深感动。

　　2。超临界二氧化碳萃取项目的盈利性不容置疑

　　前期不少传媒认为银广夏超临界二氧化碳萃取的项目颇值得怀疑，有的认为这一项目简直像天方夜谭。如果对银广夏2000年中报和年报进行研究后可以发现，超临界二氧化碳萃取已成为银广夏主要利润增长点，在市场上对银广夏萃取项目深感怀疑时，银广夏却淡化这种纷争而在安徽芜湖投资5亿多元人民币，用作两条临界二氧化碳萃取生产线，1500立升×3立升的临界二氧化碳萃取生产线近日已开工投入生产，另外广夏芜湖3500立升×3的设备也将在2001年完工并投产，2001年底银广夏将拥有四条超临界二氧化碳萃取生产线，萃取能力将达到7000立升×3，使中国超过日本，仅次于美国、德国，成为萃取业的世界第三，亚洲第一。由于银广夏2000年报中的4.1亿元的利润大部分来自于广夏天津集团的500立升×3超临界二氧化碳萃取项目，当银广夏7000立升×3的萃取能力形成后，成长性也可想而知。

　　3。银广夏的纷争折射市场投机与投资理念的冲突

　　沪深两市已有近十余年的时间，期间股票的涨涨跌跌给人们留下难忘的印象，而主力庄家对个股的投机性的炒作更给诸多的投资者烙上投机的印迹。在前期对银广夏的纷争中，更多的市场的人士仅从股价上涨的幅度去研究和理解银广夏，不少投资者在看待银广夏的股价时，也受到了投机因素的制约。从投资的角度而言，从其未来的利润增长点分析，银广夏极有可能成为深沪两市成长性最强的上市公司之一。笔者相信，随着银广夏芜湖萃取生产线的正式投产，它的投资价值必然会凸现在理性投资者面前，投资力量必然会战胜非理性的投机势力。

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