本轮行情，有不少奇怪之处，与上个世纪不同，不少投资人不适应、不赚钱或者少赚钱。也有不少重复历史之处，不熟悉历史、未掌握要领的人不赚钱或者少赚钱。主要有下列几种情况：

　　一是技术指标失灵，迷信指标的人不赚

　　从2000点一带开始，技术指标就开始超买、钝化、顶背离。股评人、技术派一再看跌、空仓，但是，看到的不过是回荡、不过是振荡。更为讽刺的是：看跌者看到了历史新高。这不仅是对于技术派的讽刺，更主要的，是对于技术指标的讽刺、是对“指标迷信”的讽刺。对于技术指标，正确的看法是：“有用处但是也有限；有时正确有时却失准；可以参考但是不能迷信；虽有小用还需其他体系配合”。毕竟，技术指标是美国人上个世纪上半叶发明创造的。甚至冠名权都是按美国人的名字或习惯。例如威廉指标，等等。指标体系，同样有一个是否适应时代要求的问题。本轮行情，迷信指标踏空的人不赚钱。

　　二是投机机会减少，勤于投机的人不赚

　　这里的投机机会，专门指较大的振荡。“2.22”以来，1893点开始的升途中，截至到今天周五2001.04.13，总共37个交易日，只有“2.23”、“3.23”、“3.26”、“4.4”、“4.5”等5个交易日，振幅较大，其余日子，大多振幅小、短线机会少。呈现出“慢牛碎步”、“温吞水行情”的特征。即使是本轮行情的大牛股，例如你宁波韵升、烟台万华，等等，也是“涨一天歇三天”，也是“积少成多”、“以慢为快”。上述行情说明：只有具备波段预见能力、底部选准股票介入、捂股不动慢慢持有善于休息的“波段客”、投资者，才能较好地赢利。“短线客”、投机者，不但难赢利、容易被轧空。

　　三是庄股景观再现，选错股票的人不赚

　　“2.5”暴跌，源于查处黑庄。同吴敬琏教授在中央电视台将股市同赌场类比有间接关系。但是，本轮行情，依旧常见庄股风景。本轮行情中，机会主要是两部分，一是灵魂板块次新股板块。有新资金介入，出现“慢庄”行情、“慢牛”特征，控盘迹象、锁仓迹象明显。尤其是借助高送配题材、涨幅领先的烟台万华、宁波韵升、中科三环，等等。二是“红庄股”，主要是增发板块、配股板块，包括深发展、青啤、广电、莲花味精、新太科技、东方明珠、广州控股，等等。其所以表现，很大程度上，同配股、增发承销商被粘被套有关。其行情特征呈现为“脉冲特征居多、波段涨幅有限”。表现不如次新股板块。尽管还有沪深本地股、房地产股、网络股板块等间或表现，但是，其他大多数股票、以及相当多数没有选准对象的投资者，“赚了指数不赚钱”。

　　四是慢牛急熊、长多短空，不看大势的人不赚

　　本轮行情以来，只有“3.13”、“3.23”、“4.4”三天，跌幅较大，其余全部是小阴线、小阳线、乃至中阳线以上。K线特征表明：多头特征明显。尤其是，每次暴跌，都是被多方抄起，空方根本没有哪怕小波段反击的机会。并且是：慢牛碎步走、连续走几天、急跌只一天。反映市场的心态是：回荡就是介入的机会。急跌不过是压力的消化。从这一特征我们可以看到：只有坚持看好中国经济复苏、看好股市中长线发展的投资人，才有机会在本轮行情中“不怕跌、跌不怕、怕不跌”，才有可能没有被振荡出局。不看大势、看不清大势的人，不赚或者少赚。

　　总之，今年以来的新特征表明，炒股，需要“多看大势、少看指标；选准品种、认准波段；富有耐心、不怕振荡”，直到股指最后见顶。(叶剑yeesword@263.net)

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