泰和基金巨额申购青啤引发争议
本报讯 泰和基金(500002)获得青岛啤酒[微博](600600)增发A股3300万股的配售引起市场上较大的关注。关注的焦点在于，按照推算，泰和基金获得如此数量的配售，账面上需动用78.7亿元人民币，该项数字远远超过了泰和26亿余元的净资产；而且泰和并没有缴纳现金，只预交100万元保证金就对青啤增发A股作出10亿股的申购申报。3月12日，针对种种问题，记者采访了泰和基金管理人嘉实基金管理公司的相关负责人，对有关情况作了了解。
嘉实基金管理公司有关人士承认，泰和基金此次申购青岛啤酒增发A股发出了较大资金额的新股申购要约，实际上只缴纳了100万元的保证金。但他同时指出，由于现行法律法规没有限定基金申购增发新股的资金额度，那么该项申购是在合法合理的范围内操作，为有效申购，即“法无明文禁止视为许可”。既然客观上现行政策允许这项操作，“青啤配售基金违规”的说法是没有根据的。嘉实有关人士相信，政策的偏向是增发出现此类情况的根源，完善健全新股申购制度才是公众应该关注的焦点，也是此次青啤增发的一个正面意义。
至于市场人士所非议的“信用交易”问题，有法律人士认为，申购新股属于法律概念上的“要约”，只有缴付金额才是“承诺”，达成实际的交易。因此，信用交易的概念较为模糊，以此定义泰和基金“违规”并不全面。嘉实有关人士则表示，申购巨额资金所依据的是“一家基金持有一定上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%”的规定，以及历史上新股中签率的估算而相应进行的申购，基金泰和以其净资产的10%为上限配售了青岛啤酒本次增发A股3300万股。
嘉实相关人士同意，巨额申购的做法直接降低了增发新股网下认购的配售比例，机构投资者一定程度上受到不公平的待遇。但他认为，由于只限于网下申购，不涉及网上申购，这种做法不会损害到一般投资者的利益。他还坦承，作为基金管理公司是以基金利润最大化为依归，公司对基金持有人负责；对于市场上其他投资者，基金并没有应尽的义务。他还表示，巨额申购是泰和基金和基金认同青岛啤酒增发新股的内在价值所决定的正常投资行为，青啤增发方案有利于基金收益。他说，泰和充分利用了这次潜在的、未被其他基金所重视的投资机会。据了解，3月7日基金和社会公众所持有的青岛啤酒增发新股已可上市流通；相比其新股申购发行价7.87元，3月12日青岛啤酒的市场价已达9.06元，由于认购成本微乎其微，理论上泰和基金已净赚3700万元。嘉实有关人士透露，泰和在该项重点投资上的态度是长线持有。
对于相关问题，有市场人士呼吁，在政策不明朗的条件下，作为增发A股的主承销商在制定增发规则时应遵循公平原则，使市场全部投资者在信息透明度及对称性方面处于平等的地位。(南方都市报/宗正)
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