基金黑幕调查结果将公布

　　重组要符合正常的市场操作办法

　　开放式基金年终可能推出

　　加大培育机构投资者不动摇

　　记者王延春2月15日北京报道 证券市场有许多不规范的地方，黑庄操纵十分猖獗，有点明目张胆。要走出“一管就死，一放就乱”的怪圈，必须协调稳定市场与严格监管的关系，在规范中发展，均衡监管。

　　这是中国证券会首席顾问梁定邦今天在此间召开的“当前证券市场的热点问题报告会”上发表的看法。

　　他说，尽管有人用“一管就死，一放就乱”来评价证券市场的监管不尽准确，但我们的监管政策的确缺乏连续性，今天这样搞，明天那样搞，使市场很难适应，导致各种短期行为。

　　因此，梁定邦呼吁，要尽快建立规范的监管制度。他说，股市10年历程，最大的突破就是《证券法》的出台。尽管《证券法》本身有不少问题，有一些互相矛盾的地方，也有一部分内容跟不上世界潮流，但在完善监管方面是很大进步。相对而言，1994年实施的《公司法》，在实践6年后，其操作性越来越薄弱。《公司法》需要适应市场发展，尽快作适当调整。

　　资本市场是靠信息支撑的，是信息的买卖，所以资本市场最重要的一点是建立一个机制：确保信息是准确的、完善的、及时的，当然更是真实的。证监会今年将努力建立规范的信息披露体系。

　　“对信息披露的监管，只靠监管部门是远远不够的，现在惟一能确保市场信息准确真实的力量是中介机构，换句话说，最后的制裁人就是券商。现在由于没有建立一个完善的监管体系，制裁滞后，事件发生了再处理，对于吃亏的投资者，于事无补。可惜的是，我国法律体系还跟不上监管需要。今年我会努力在这个问题上多工作，多争取，比如民事赔偿责任，这在国外是一个很重要的对投资者保护的措施。”

　　他说，但是光制裁只能治标而不治本。在国际上发达的证券市场是依靠市场来监管市场的，而不是依靠管理机构。管理机构在市场上担当的角色，主要是处理一些最激烈的事。因此，券商是最好的市场警察。券商以守法、自律为投资者服务，把投资者的利益放在第一位。“在市场占主导地位的，说话有分量的不是政府官员、学者教授，而是券商。但在中国，人们往往有一个错误的观念,券商是利益分子，是维护自己利益的，发言是功利的。”

　　现在对券商来讲，正是建立制度的时候。管理制度没有百分之百形成，下一步做什么都不清楚，做好了没关系，做不好还要背黑锅，风险太大了。

　　梁定邦表示，我们的市场不规范，主要是有诱导你不规范的东西，“你沿着轨道走，而轨道外却有许多诱惑。轨道往往模糊不清，就算有一个模糊的轨道，但面对诱惑，许多人会问：众人皆醉,为什么我要独醒？”

　　如何看待股市的稳定与监管？梁定邦认为，中国有一个典型的“急功近利”的做法，市场发展快，监管跟不上，监管与市场难以互动，对市场只能“头痛医头，脚痛医脚”。他认为，只有法律框架到位，监管制定到位，业界本身能力提高，市场才能健康发展。

　　对人们关注的基金黑幕的查处，梁定邦透露：“证监会已经作出反应，正在加紧调查，据我掌握，这个调查即将结束，结果将很快公布。”

　　有人问到开放式基金迟迟未推出是什么原因？大约什么时间可能推出？梁定邦表示，无法作出确切的估计，但可以透露，由海外专家组成的咨询委员会已结束了对基金公司的评估工作，上个月已完成评估报告。他们已到申请的基金管理公司考察，接着将进入选择试点公司的阶段。目前证监会基金会人员有所调整，因为新人适应工作的需要，推出要耽误几星期。“我估计两月后，关于开放式基金的制度会完全定下来，如果能定下来，今年肯定推出，年终可能性很大。”

　　至于开放式基金对股市影响有多大，梁定邦认为：“我估计开放式基金对股市的影响不会马上出现一窝蜂或者过分火爆。因为新基金进入市场需要一个过程，不会一下子把市价抬起来。但随着发展，对今后的市场影响会加大，开放式基金会逐步发力。”

　　对于众说纷纭、猜测不断的创业板何时推出的问题，梁定邦说：“我个人认为对创业板建立已没有原则上的分歧，目前处在完善法规阶段。而且创业板的条例基本上已起草完毕，现在是否需要各部委重新看一遍，还不知道。颁布时间不好预计。”

　　郑百文重组案扑朔迷离，一波三折，使重组产生了信任危机。如何规范企业的债务重组？梁定邦认为，企业的债务重组是一个无可厚非的事，因为证券市场应该是优胜劣汰，各方面市场操作行为只要合法都可以做，但是重组中忽视了一个问题，就是对重组缺乏监督。每一家公司本身的改组也好，股本重组也好，一定要符合正常的市场操作办法，在现有法律法规框架下进行。现在吃免费午餐的时候已过去了。

　　为了稳定市场，证监会去年提出要超常规发展机构投资者，然而，在市场上，常发现许多机构投资者却在操纵股市、坐庄。如何评价机构投资者在稳定市场中的作用？需要重新认识“超常规发展机构投资者”的政策吗？对此疑问，梁定邦说，“首先我不认同机构投资者都在操纵、做庄的说法，但操纵股市、坐庄等的确很猖獗，有点明目张胆。为什么最近打击力度比较大，主要是监管制度的陆续到位。”梁定邦说，机构投资者对市场起主导地位，尽管存在一些问题，但不可动摇大力发展机构投资者的理念。随着市场越来越规范，越来越需要机构投资者。

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