中国步美国股市后尘 2000年美十大牛股启示

2001年01月12日 07:56  中国经营报 微博

  2000年行情尘埃落定,中国股市的年度黑马悄然出台,涨幅最大的应是银广夏,从1999 年底的不足14元走到76元(按10送10的比例计算),涨幅达到了443%,位于年度超级黑马股涨幅的前列。到年底,银广夏的流通市值达到了105亿元,可谓是名副其实的蓝筹股了。但如果我们回看美国股市,才惊讶地发现自己的牛股是小儿科了。根据美国“晨星”网站发布的数据,美国股市年终收盘市值10亿美元以上的股票的十大年度涨幅第一名是Osip公司,年上涨909%,第十名的涨幅也超过360%!以下是根据一些美国网站搜集的数据制成的下表:(略)

  从这个表我们可以得出几个基本结论;第一, 2000年美国股市最牛的股票是小市值的股票。其中前6只股票启动前的市值是2亿美元左右,但其年度涨幅都在400%以上。数据显示,到1999年底,美国纳斯达克[微博]4400家上市公司的总市值是5.17万亿美元,平均每家公司的市值是11.75亿美元,而次年涨幅最大的股票的启动市值却只有2亿美元,可见,美国人也同样喜欢小市值个股。这一点,我们从排名上也可以看出来,前6名的启动市值2亿美元,第7名就接近5亿美元,第8名12亿,第9名14亿,第10名则有39亿美元,可见,美国股市也是盘子大的股票涨幅相对小。(但请注意一点,2亿美元的价格相当于我们16亿人民币,相对来说,已经是我们的中盘股甚至大盘股了。)第二, 尽管涨幅很大,但其波幅更大。涨幅前7名的股票的年度波幅几乎都超过了10倍,其中Ctic和Newp的年度波幅甚至超过了14倍,可见,越是成熟的市场,震荡反而越大。第三, 美国股市也不看业绩。一年涨幅接近10倍的Osip每股居然亏损6元多,应该是垃圾股。每股收益接近3元的Lh公司,年度最低31元,居然只有11倍多的市赢率。这样便宜的公司,在中国股市几乎找不到。第四, 低价股潜力大。在纳斯达克,股价5元以下就可以看成垃圾股了,而年度涨幅前4名的股票平均价格就是5元多一点。甚至涨幅前10名的股票的平均价格也只有不到13元,在那个动辄几百美元的市场中,绝对是低价股了。当然,我们还研究这些股票为什么上涨。在前 10名中,有6家公司与“卫生保健”这个大行业有关,其中4家是生物技术类公司,1家医疗设备公司,1家临床实验设备公司。换言之,美国股市2000年的最大赢家就是生物医药类股票。Osip是获得了一个抗癌症有疗效的权益,有专家估计说,该项目在5~7年后的市场容量是70亿~100亿美元。前景好,当然有人买。因此,该股从1999年下半年的5元多平稳地走到了2000年的86元,收盘仍是80元,比较稳定。Ctic则获得了一个可以治疗白血病对其他癌症有疗效的药物。另外的公司有与新型发电技术有关的,属于高新技术类,还有与光纤应用有关的,属于新材料类。在质变在股大跌的时候,仍有一家软件公司上榜,反映了美股市的多元化。

  由上述分析我们可以看出,中国股市其实就是在步美国股市的后尘。1999年,美国的网络股已经炒上了天,2000年初,中国的网络股才如梦方醒。2000年,美国股市十大熊股(年度收盘市值仍然超过10亿美元的)全都是与网络有关的公司,跌幅87%~96%。如果不考虑市值,则美国股市年度跌幅前10名平均跌幅超过了99%,跌幅最大的从17美元跌到1分钱(值得注意的是,美国股市年度发行新股跌幅最大的前5名公司的平均跌幅则超过了98%,也就是说,收盘价只相当于发行价的2%)。2000年年初,我们的生物医药股也跟风起来,可谓是典型的盲从。这也决定了该板块难以长久,因为我们的生物医药还没有拳头产品,也没有多少技术投入,而美国一个新药的诞生,往往要投入10亿美元以上的资金和5年以上的时间,这样的药如果有效,市场会非常大。比如著名的Pfe公司,市值有2900亿美元,年收入有300亿美元,利润则超过30亿美元。我国的多数生物医药企业还不具备这个素质,而只能说有潜力。因此,目前的炒作注定是短命的。当然,无论如何,还是选择个股第一。尽管美国股市2000年生物类个股涨幅巨大,但就行业而言,年度涨幅最大的却是公用事业类,46 %的涨幅,相对于纳斯达克指数39%和道琼斯6%的年度跌幅来说,能有这样的成绩确实不容易。而且,尽管纳斯达克全年指数跌幅接近40%,却仍有1302家公司年度收盘上涨,可见,在任何市场,个股的情况都是最重要的。如果考虑美国股市的2000年的基本特点,我们有如下建议:1、生物医药类股票作为2001年的第一轮热点,可以积极短线参与,重点是找好龙头。目前,星湖科技应该是当之无愧的龙头,这个旗帜不倒,大盘就无恙。2、在热点升级的时候,重点关注小市值类个股。厦门大洋,以2300万的流通盘和良好的业绩以及最近的资产重组来对比,不到30元的价格无论如何都比较低。3、低价股仍是黑马的温床。孙成钢

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