--多家机构及专业人士预言上证指数将探至2500点

　　编者按：证券主市场制度性改革的深化、市场结构的积极变化、资本市场改革继续深入、 WTO对证券市场的影响、创业板推出、上市公司的总体业绩水平处于探底回升的趋势、市场创新功能增强、市场透明度提高、市场国际联动性增强等因素都将深刻地影响着2001年的二级市场走势，诸多因素的关联影响，将使2001年行情怎样演绎呢？

　　2001年资金面相对宽裕

　　由于2001年中国证券市场将进一步完善一级市场发行方式；降低股票交易成本；推出股指期货交易；推出开放式的证券投资基金；成立中外合作证券投资基金；逐步引入国外机构投资者以及积极培育国内机构投资者的可能性较大；预计开放式基金将可能带来新的投资品种。同时，将为市场带来500亿元的宝贵资金；而且预计新增加个人投资者和机构投资者将给证券市场带来约5000亿元的资金，如果2001年一级市场资金收益率下降到10%以下时，估计一级市场将有2000亿元游资流向二级市场；由此推算：2001年资金供给预测为5500- 7500亿元。而在资金需求上，上市公司2001新股筹资和配股筹资共需资金约1200亿元；国有股减持，有可能在证券市场需求资金约200亿元；创业板日常交易所需资金约200亿元；手续费、印花税费用将达到800亿元，总计资金需求总量为2400亿元左右。因此，可推断出 2001年证券市场将有约3100-5100亿左右的新资金入市。假设深沪股市本轮调整以12500 亿元作为投资者持有股票成本推算，股指上涨25-40%，相当于流通市值增加25-40%，对应的资金需求在3100-5000亿元。因此2001年随着新增资金的逐步入市将有能力推动股指上涨25-40%，上海综合指数在2001年有可能上摸2500点附近。由此可见：2001年的市场形势依然看好，整体向上的趋势不会改变，因此二级市场将存在较大的盈利空间，目前2000 点将成为2001年新主力建仓的大好时机。

　　2001年新世纪行情最后的晚餐

　　预计国有股减持很可能会在2001年第一季度末或第二季度推出。但明年国有股减持的量估计不会很大，不是影响主板市场最主要的因素，最主要的影响因素还是创业板。假设创业板在第二季度推出，创业板对主板资金的分流影响较大。明年市场投资者之间的搏弈主要是对创业板推出时间预测的搏弈，主力资金各方都想力争在创业板推出前一、两个月从主板撤出部分资金，但在一般情况下事情总是与大多数人的意愿相违背。因此，国泰君安认为2001 年年内的最高点并不是在创业板正式推出之前产生，创业板正式推出后，主板市场会产生一个阶段性的低点。待主板市场消化掉创业板市场的不利因素影响后，会重拾升势，而2001 年的最高点(2500-2600)也将在这波升势中产生，时间估计在8、9月份之间，但接近年底的三季度末和四季度，市场可能出现较大的跌势，跌幅可能为2000年初以来的调整幅度之最，可能会达到20%左右，估计会跌破2100点的市场持筹成本点，年底的11月份可能出现2001 年的最低点，估计在1900点至2000点之间。原因是尽管国有股减持对2001年资金面影响不大，但2002年将面临较大的国有股减持压力，而且创业板规模逐渐扩大，加上头几批创业板上市公司发起人股份在2002年开始超过禁售期，市场将面临较大的套现压力。加之，一些不确定的宏观因素，都有可能在明年年底的市场走势中反映出来。因此，2001年年底可能出现较大幅度的调整，投资者应保持高度警惕，回避调整所带来的不可估量的风险。

　　2001年最有潜力的行业

　　由于电子信息、新材料产业、基因技术产业是目前世界范围内最具成长潜力的三大行业，我国也不例外，而且以上领域正处在频繁的、累积型技术创新阶段，许多实现了产业化的技术还不能形成大规模工业化生产，或者即将形成大规模的工业化生产，这将为投资者提供潜在的投资良机和未来的盈利机会，应引起市场人士的高度关注。由于此三大行业较集中，行业研究相对比较简单，因此投资者不妨在此范围内寻找盈利能力最强的上市公司。

　　电子信息行业。虽然未来几年电子信息行业还将继续保持高速增长趋势。但其中，家电、计算机硬件早已过了辉煌期，网络前景广阔但尚未找到成功的商业模式，最具发展前途的还是光纤通信行业，这个行业将是电子信息产业最闪亮的明珠。光纤通信由于具有通信容量大、中继距离长、节省有色金属、抗干扰强、保密性好、系统结构简单等一系列优点，已成为通信产业内部发展最快的产业。近年来我国通信产业飞速的发展也带动了光纤通信市场的快速增长。根据上海市通信学会有关专家预测，我国“九五”期间光纤的需求量平均增长率将达到20%，2001年至2005年的平均年增长率将为15%，2006年至2010年的平均年增长率为 12%。预计到2005年，我国光通信产品的年总产值将达到900-1000亿元，我国的光通信产品市场规模占世界市场总规模的份额将从2000年的约9%增加到12%左右。光通信的巨大市场潜力吸引了众多上市公司已经超过20家。其中，中兴通讯[微博](0063)1999年光通信设备的销售额已经达到了3亿元人民币，2000年的销售额更是有望达到6亿元人民币，公司近期还拟采用累计投标询价方式增发不超过5000万股的A股，募集资金拟投资55230万元用于光通信系统建设项目，预计内部收益率高达45.91%。法尔胜(0890)1999年8月通过投资8700 万元购入成都汇源光缆厂60%的股权而介入光通信领域。同年11月，又同澳大利亚国家光电子研究中心下属的全资产业公司“雷得弗光子有限公司”合作成立“江苏法尔胜光子公司” (法尔胜拥有70%股权)，采用澳方的先进技术和成熟工艺生产大直径光纤预制棒。光纤预制棒是光纤光缆的上游产品，其利润占整个产业利润约70%，该项目投产后，将使我国光通信产业的发展迈上一个新的台阶。

　　基因技术产业。由于人类基因工作草图的完成，虽然只是人类探索基因奥秘的过程中一个初步的成果，但它的公布却引起世界的欢腾。因为，“基因工程最迷人之处在于，一个基因很可能就会发展出一个产业来。在12万条基因中，只要有1万条有用，就会形成1万个产业。” 这是何等激动人心的预言！一个边缘产业——生物制药正在随着人类对基因诊断和治疗认识的不断加深而崛起，现在看来它比网络经济更广阔。巨大的预期利润激励着投资者的信心，今年美国纳期达克网络股以及电信股持续下跌，而生物技术股走势比较坚挺。在过去1年半中，纳期达克综合指数中的生物技术类股票指数上升了312%；标准普尔500种股票指数中的生物类股票指数，自去年第4季度开始也大幅攀升，超过100%。据悉：我国医药行业“十五”期间将重点发展两类产品，即中药和生物工程药物，加快由医药大国向医药强国目标迈进的步伐。其中基因芯片是生物芯片研究中，最先实现商品化的产品。基因技术所带来的商业价值无可估量，从事此类技术研究和开发企业的发展前景无疑十分广阔。但我国拥有自主知识产权的生物药品种太少，到现在还不足20个。国内生物制药公司研制和开发新药的能力有限，产品主要以仿制为主，因而存在知识产权问题的潜在威胁。因此，在我国生物医药行业中，拥有自主开发能力、产品科技含量高的上市公司将成为行业热点。中国的资本市场也在向基因产业倾斜，一些新型的基因产业化公司，如北京华大生产技术公司、上海联合基因技术公司等，都在积极谋求上市。现有上市公司中，新黄浦、友好集团、华北制药及同仁堂等，都正以各种方式涉足基因计划相关领域的产业化研究和生产，预计2000年基因工程药物销售将达到22.8亿元。

　　新材料技术。作为高科技的重要组成部分，是国防工业、航空航天工业、电子信息产业、新能源等高技术产业发展的基础，是高技术中的核心高技术，具有广阔的发展前景。该行业上市公司产品和资源具有垄断性，研究开发新产品的能力非常强，资源性优势带来高市场份额。能源、信息和材料被认为是现代国民经济的三大支柱。其中材料更是各行各业的基础。可以说谁掌握了新材料，谁就掌握了21世纪高新技术发展的主动权。也正因为如此，目前世界各国政府都把新材料的研制、开发和运用放在重要的发展战略地位。从最新的发展趋势看，新材料将向功能化、复合化、智能化方向发展，最活跃的将是信息功能材料、纳米材料、高性能陶瓷、生物材料、高分子材料、智能材料、复合聚合材料等。今后材料研究发展的方向应该是充分利用和发掘现有材料的潜力，继续开发新材料，以及研制材料的再循环(回收)工艺。

　　捕捉2001年高成长性的股票

　　行业分析是进行投资分析的前提和基础，但最终目的还是落实到公司分析。选择最具二级市场投资价值的上市公司，将成为目前市场分析人士首选课题。以下为投资者提供三家在 2001年——2002年期间业绩有望翻翻的上市公司。

　　亿利科技(600277)：由于公司地处内蒙，本地的相关原材料非常丰富，且具有市场垄断性，因此公司自成立以来发展极快。公司末来发展格局是以无机盐化工为基础，以科技制药为龙头，以生物农肥开发为重点的“两翼一体”发展格局。在无机盐化工方面，公司拥有12.5 平方公里的芒硝湖开采权，储有芒硝2747万吨、盐500万吨、碱505万吨；在科技制药方面，公司拥有5万亩人工甘草种植基地，为亿利科技甘草系列产品的开发提供了充足的原料。在生物农肥开发方面，亿利科技拥有杭锦旗大青龙泥碳开采权，现已探明储量近580万吨。这一稀缺资源经中科院山西煤化所分析化验，确认为全国同类资源中生物活性最好的的资源，是制造抗旱营养增产剂的上好原料。独特的资源优势与高新技术紧密结合在一起，推进亿利科技从原料型企业向科技效益型企业的快速转变，而且也将促使企业实力和经济效益得到大幅度提升。据悉：该公司发行新股募集资金投向的六大项目建设期均为一年，估计该公司2000 可实现净利润3599万元，实现每股收益0.32元；2001年可实现净利润6908万元，每股收益为0.43元；所投新项目全部投资后理论上可实现净利润29696万元，每股收益可达1元以上，回报颇为惊人。因此可以预料，公司未来3年内将呈现高速成长。据悉：目前公司在技术创新方面已经站在了一个很高的起点，不仅在北京中关村注册成立了“北京亿利高科生物技术研究所”，而且还引进了两位具有国际学术研究背景的学科带头人和世界一流的生物技术研究进口设备，已经基本具备了制药领域前沿学科基因工程药物开发的条件和能力。由此可见公司名称中的“科技”两字绝非名不副实。由于亿利科技是高成长潜力新股，流通盘为 5800万，发行价为8.88元，具有西部概念、生物制药概念、环保题材和资源优势，加之公司未来的股本具有较大的扩张潜力，因此截止2000年7月20，该公司新增的第5-9大股东中依次为汉兴基金、湘财证券、国通证券、汉盛基金、安顺基金，充分反映出证券投资基金对该股“青睐有加”。从该股在近期的回档过程中成效量极度萎缩，而大盘走好之时却能一跃而起，充分显示该股主力已有相当的控盘能力。

　　星新材料(600299)：该公司是我国化工新材料四大材料体系中有机硅、工程塑料两大体系的大型骨干生产企业，拥有我国最大的1万吨／年有机硅单体合成装置、5000吨／年有机硅深加工装置、1000吨／年化聚乙烯生产装置；拥有国内百种，形成年产值4亿多元的生产经营规模，绝大部分产品属于国民经济发展急需的高新技术化工新材料，广泛应用于国防、航天、航空、电子、通讯、汽车、家电、建筑、纺织、石油等工业领域，公司已成为国内最大的有机硅、双酚A和特种环氧树脂等化工新材料生产基地。该公司上半年完成主营业务收入19866万元，实现利润2627万元。由于今年环氧树脂，双酚A等产品销售及货款回收不畅，因此导致该公司中期业绩与去年同期下降近20%。公司在招股书中预测2000年将实现净利润6153万元，相当于每股收益0.25元，而中报每投收益仅为0.07元，说明公司的中期业绩存在压低利润的可能。该公司收入主要来自有机硅的经营，而机硅在国内需求量供不应求，加上公司是国内最大的有机硅化工新材料生产基地，各项业务均位于同行业前列，更为其经营的业绩的提升提供了坚实的后盾。公司2000年发行新股筹资51280万元，打算先对自己已有产品装置进行技改，以发挥其质量和规模优势，然后再逐步介入一些新产品领域。另外该公司投资9600万元组建的“南通星辰合成材料有限公司”也将产生巨额效益；5万吨有机硅原料装置2001年10月将投资，预计2002年可开始发挥作用，因此2002年该公司理论上可新增上亿元的净利润，届时将在2001年产生一个重大潜在的利润增长点，据预算：2001年每股收益有望达到0.4元，2002年每股收益有望达到1元。由于该公司所处新材料行业潜力大，背靠中国蓝星清洗总公司，发起人中有北京橡胶研究院、连云港研究院、合成材料研究院等三家科研机构，实力雄厚，业绩成长性好，因此已吸引了普惠基金、普丰基金、安信基金、安顺基金、景宏基金等五家大机构重仓介入，说明该股后市具备很强的爆发潜能。

　　铜峰电子(600237)：该公司属于新型电子原材料，原器件板块，该行业是国内成长最快的行业之一。该公司在行业内竞争优势明显，多项产品居于市场垄断地位。该公司主导产品电容器用聚丙烯膜年生产能力3700吨，居全国第一；金属化薄膜年生产能力1200吨，居全国第一；交流、电力电容年生产能力800万千乏，居全国第二；新型直流薄膜电容器年生产能力2亿只，居全国第八，主营产品不仅具有规模优势，该公司还是目前国内同行业唯一具有“电容器薄膜-金属化膜-薄膜电容器”一条龙生产格局的企业。尽管该公司今年中期业绩因税收优惠待遇取消的影响而下降，2000年每股收益预测为0.22元。由于本次募集资金主要用于电容器聚酯膜技术、交流电容器等项目，项目投产后，该公司年税后利润预计将达到9000万元。而从目前股本分析，该公司总股本1个亿，流通A股仅4000万股，每股净值 4.15，粗略估算，2001年，公司收益为0.40元／股，2002年为0.60元／股，2003年将达1元／股(所得税率33%)。由此可见该公司的成长性相当惊人。因此，该股具有一定的中长期投资价值。加上流通盘较小，是投资，投机两相宜的品种。截止6月30日，该公司的第四至第十大股东已全部更换，取而代之的是七家证券投资基金，充分显示该股已被众多大主力机构相中，并且已在22-28元的区域内大举建仓。鉴于该股已有长庄介入，而该股的利多题材要等到一、两年后才能逐步兑现，因此估计该股的长线走势将呈现出慢牛的格局，因此一旦大盘止跌回稳，该股后市便有望进入上升通道运行。建议中长线投资者持有，相信是 “金子”总会发光的。(本文由周建莉根据国泰君安提供的相关资料及综合信息编辑)

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