|
随着半年报的披露，我们发现，在不少重仓股上，券商开始了大力度的减持。有趣的是，与此同时却有不少基金在你弃我取地买入。这个现象意味着什么呢？
券商解套 基金“入网”
在公布半年报的上市公司股东名录中，以券商持仓增加最多的前15家增持数量与减
持量最大的前15家减持量相比，券商减持量多出来约4亿元。大体可以看出，在上半年券商总体以清理整顿，减仓操作为主。
而与此同时，基金却在这些股票上增仓甚至建仓。我们在附表中列出来减持股数最多的10只股票股东进出情况，可以看出，10只股票中除深高速(资讯 行情 论坛)(600548)中2家基金看不出大幅增仓迹象、国旅联合(资讯 行情 论坛)(600358)以个人投资者为主外，其余8只股票在券商大幅减仓的同时，基金同步跟进，承担起了新的“护盘使者”重任。像券商减持量最大的泸州老窖(资讯 行情 论坛)中，6家披露信息的基金合计增持了1295万股；而在光大卖出南宁糖业584万股的同时，工行-国联安德盛、裕隆基金、招行-中信经典3家基金共买入了536万股，进出大致持平，使得该股在走势上仍能维持强势。
机构博弈 逐鹿明朝
对于券商和基金的这种进出变化，金元证券赵兵认为，这是机构博弈格局演变的结果，今后这种情况还将反复出现。
随着基金规模的迅速壮大，市场中机构的力量大增。如此，虽然可能会逐渐增加市场的稳定性，但另一方面，可操作的空间也越来越小。众所周知，机构因为其资金规模大，在选股上不得不考虑流通性的问题，大流通股本的股票更容易得到它们的青睐。但这样的股票数量并不是太多，这就使得多家机构可能会“零距离亲密接触”在某一只股票上，这也是现在许多蓝筹股流通性大为下降的原因。这种格局在向好市道中问题不大，而一旦弱势出现，麻烦就大了。现在，一些蓝筹股在基本面变化不大的情况下，股价却遭受重创，这应该就是机构博弈的结果。而券商与基金在一些股只上的“移行换位”，自然也是机构博弈所致。
由于上半年券商问题的集中爆发，使得券商面临着更为强烈的回笼资金需要，这反而令它们把握住了上半年行情的机会及时兑现，而没有像基金一样继续保持高仓位。可以说，在这轮较量中，券商赢了一招。但游戏并未结束，未来券商能否再下一城，关键在于其能否利用好提前兑现赢得的价格空间，让自己变得更加主动。
解决分歧 做大求存
对于网上有些认为“基金用的是老百姓的钱，而券商则是‘国家队’，现在‘国家队’有难，自然基金要‘拉兄弟一把’”的言论，赵兵认为，虽不能说完全没有这种可能，但基金有着很强的业绩考评压力，要想大量当“托”，则根本不可能的。而现在的关键是市场太弱，不论哪一方都很难找到一个合适的生存空间，更谈不上发展了。
所以，目前不论是基金还是券商，面临的首要问题都是如何才能生存下去。而在股票市场中，生存下去的唯一办法就是将市场做大，将股价推高，惟其如此，大家才能有更大的空间去运作。
券商虽然在上半年暴露出自身的一些问题，现在仓位也在收缩，但在整顿之后，日子该过还得过，退出的资金迟早会杀回来。兑现可以控制风险，但要想赢利，则必须在合适的价位买入。而现在，这个时机已经基本成熟了。从券商大幅减仓的最后时间6月30日算起，上证指数(资讯 行情 论坛)已下跌了4%，而实际上券商减持最可能的时段应该是在大幅放量的上证指数1700点区域，目前应该已经有了超过20%的空间，此时不补仓更待何时？对那些新成立的基金来说也是一样。正因为如此，大盘才会在7月中和8月初两次大幅放量，这应该是机构“试水”所致。赵兵因此认为，现在的市场虽然看起来风雨飘摇，但这正是一轮反弹可能出现的前奏。(秦风)
更多资讯请进入新浪基金频道   
| 
