二季度基金组合透露出普遍对后市不乐观 | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2004年07月25日 09:37 北京青年报 | ||||||||||
截至7月21日,119只基金已经全部公布了它们的投资组合 新基金在二季度入市谨慎,老基金则普遍减仓,说明基金对后市颇不乐观。 行业取向上,二季度基金主要减持了金属非金属、机械设备仪表、石化、信息技术等周期性行业,而增加了交运、食品饮料、批发零售等非周期、防御性行业,基金进一步调整
在个股方面,汽车、银行遭到大幅减持,房地产股也是昙花一现,投资者在后市宜回避。 从二季度基金增仓较多的股票情况看,基金对于航空机场、港口运输及一部分消费升级类个股呈现看好,其中业绩好、市盈率低,二季度涨幅不大的个股,如长江电力、上海机场、深圳机场、中兴通讯等可继续中长线关注,另外基金新进入的白云机场、长城电脑等也可短线密切关注。 随着基金等主流机构投资者对市场影响力的日益加深,投资者对基金的季度投资组合也越发关注。截至7月21日,119只基金已经全部公布了它们的投资组合,那么在大盘行情呈现较大下跌幅度的二季度,基金有什么新的操作动向呢? 仓位情况: 2004年二季度,虽然有700多亿规模的新发基金,但是新发基金的入市却非常谨慎,截至6月30日,它们的股票仓位仅为34.56%,而且老基金也在不断地降低它们的仓位,其中开放式基金股票仓位由60.07%降为了55.98%,封闭式基金股票仓位由76.14%降为70.80%,虽然二季度行情日渐走低,但是由于赎回现象并不严重,仅有47.48亿,占原规模总量1567.03亿的3.03%,所以更能说明的问题是基金对后期市场不乐观。 行业取向: 基金在降低它们仓位的同时,也在不断调整它们的持仓结构(见表1),二季度,基金主要减了其重仓的金属非金属、机械设备仪表、石化、信息技术等周期性行业,而增加了交运、食品饮料、批发零售等非周期、防御性行业及有复苏迹象的医药生物、纺织服装等行业,基金进一步调整持仓结构态势明显。而且总体来看,基金持有股票个数增多,2004年二季度为211只,一季度为172只,行业集中度在分散,显示了对分散风险的考虑。表1:基金行业投资情况 个股取向: 在具体的个股选择上,基金也有一些新的变化。我们先来看一下二季度基金十大重仓股的情况(表2),可以发现基金确实做了非常大的调整,像上海汽车、中国联通是基金减仓的主要品种,而长江电力、上海机场、中兴通讯、中集集团成为基金青睐的对象。 其次,我们从基金减仓幅度最大的前十只个股(表3)可看出,上海汽车、一汽轿车、长安汽车、浦发银行、民生银行遭到基金的抛售,从基金减仓至零的股票(表4)也可看出,基金对房地产等也仅限于短线炒作。这几个行业恰恰是受国家宏观调控影响较大的行业,我们在后期宜注意回避这些行业及个股。 最后,从二季度基金增仓的前十大个股(表5)情况可以发现,基金对于航空机场、港口运输及一部分消费升级类个股看好。而其中业绩好、市盈率低,二季度涨幅不大的个股(表7),如长江电力、上海机场、深圳机场、中兴通讯等,我们认为值得中长线继续关注。而对于基金新进入的一些股票(表6),如白云机场、长城电脑等也可短线密切关注。 文/广发证券 供图/photocome 表格数据来源/聚源
|