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【本报讯】(记者王轲真)本月25日，深交所中小企业板块将正式开盘，而2004年上市公司上半年业绩披露也即将登场。专家认为，在目前大盘已将年内涨幅全部吞没的格局下，包括基金在内的机构资金可能借机掀起一波自救行情。
深沪股市自4月上旬开始下跌至今，仅出现过6次连续两天反弹的情况。在昨日深沪两市双双出现超过1%的上涨后，市场对半年报行情和中小板块行情的期待更加殷切。而从昨
日个股表示分析，两市中小盘个股表现突出，两面针(资讯 行情 论坛)(600249)巨量涨停，江中制药(600750)、深天马(资讯 行情 论坛)A(000050)也大幅上扬。深交所中小企业板块概念似乎正在活跃市场。
在中小企业板块概念开始表现的同时，半年报业绩预增个股也开始引起市场关注。170家预喜和预盈的上市公司在连续两天的反弹中唱了主角，钢铁、水泥、电力、石化类个股基本企稳。
据悉，此前，在10家钢铁类上市公司中，已有7家预计上半年盈利将比去年同期增长50%以上。是不是钢铁股将成为本轮半年报行情的龙头呢？
对此，国信证券的谢润峰认为，受国家宏观调控紧缩影响，原本在2003年取得突出业绩的公司可能出现较大逆转。从4月年报公布结束到目前的两个月时间，紧缩政策带来的影响逐步体现在上市公司二季度的业绩中。有的公司在紧缩政策压力下，可能出现业绩大滑坡，例如2003年业绩可能有1元多，一季度也有几角钱，但在紧缩控制下，库存及其他费用上升，导致业绩变脸。
谢润峰直言，一些上市公司虽然2003年年报业绩喜人，但却可能出现2004年半年报业绩濒临亏损的局面。因此，在宏观经济调控的背景下，今年出现一波大的半年报行情的可能性比较小。不过，在经济软着陆的预期下，部分上市公司可能利用宏观调控带来的机遇，形成局部的半年报行情。不过，启动这种局部牛市行情的难度，将比去年的价值投资行情难得多，这将是对机构投资者的一场考验。
长城证券的徐文峰则相对乐观地认为，在深交所中小企业板块即将开盘的时候，结合半年报业绩预期的炒作，机构可能掀起一轮较大行情，毕竟包括基金在内的机构投资者都未能从本轮下跌行情中全身而退。大多数基金今年以来都未能跑赢大盘，一些基金甚至亏损不少。
徐文峰认为，上市公司在宏观调控的背景下，业绩炒作浪形成的可能性不大。因此，机构投资者在发动新一波行情时，如果不将其与中小企业板块炒作结合起来，难以形成较大规模的行情。因为，目前机构投资者对上市公司的研究已经不限于半年业绩，而是放到全年甚至明年的增长预期上，因此半年报业绩的变动应该不会对机构投资策略构成很大影响。另一方面，毕竟深交所筹备创业板3年，市场对此有比较明确的预期。此前，已经有市场人士将深交所发行新股比喻为股市又装了一台“发动机”。在首批股票上市交易后，深沪两市的股票极可能在“次新板块”作用下形成良性互动，将增加投资者的获利机会。
据了解，深沪两市前期密集发行新股给市场造成不小的压力。随着中小企业板块开盘在即，专家认为，目前较快的新股发行节奏将逐步放缓，这将为机构投资者启动中小企业板炒作和中报业绩炒作的“双头行情”创造条件。
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