武汉正信“30亿金融亏空” 方正集团陷入两难

　　

武汉证券关闭传闻再度风声水起　谷坊　摄

　　本报记者吴震宇　朱江　武汉、北京报道

　　6月8日，空荡荡的证券营业厅内，三三两两的老头老太太在看盘。这家据称是武汉证券最大的营业部坐落在武汉市繁华的步行街口，门口的小黑板上几张业已泛黄的纸张上写着，“从即日起，在本营业部银证转账超过下述限额，应提前一日通知财务部。限额为工行5万，交行和招行各10万。”通知的落款是2002年年底。

　　此刻，在这个营业部外面，有关武汉证券即将被关闭的传闻正再度风生水起。

　　对此，方正集团一位高管在与记者的通话中表示，“方正在武汉的金融产业目前正在整合之中，进展比较顺利。”

　　然而，一位知情人士向本报记者坦言，方正集团目前虽然已经陆续向武汉方面投入8亿多元的真金白银，但此次却很难做到“潇洒走一回”。

　　低调入主武汉正信

　　半年时间，接管一个省会城市的大半金融产业，方正集团在构建自己金融版图上的这一大手笔，也许在很长时间以后，仍会令业内人士惊叹不已。

　　2003年10月，方正集团以4亿元代价整体收购武汉正信，间接收购了其下属的武汉证券、武汉国投及正信房地产等公司，从而在武汉布下了方正集团金融产业的一枚重要棋子。

　　武汉正信成立于2000年，是武汉市政府在对武汉市证券、信托类机构进行资产和机构重组的基础上成立的武汉市地方金融机构国资控股集团。

　　方正集团收购武汉正信后，将武汉正信由国有企业变更为有限责任公司，其股权结构为方正集团控股70%，方正产业控股集团有限公司持有其余30%股权。

　　根据收购协议规定，方正集团还将向武汉正信另行投入4亿元人民币，全部用于增加武汉正信的注册资本，知情人士称资金已经到位，但法律上的变更手续至今没有完成。

　　协议签订后，方正集团共向武汉正信及其下属企业委派了10个人参与管理。其中，武汉正信的总裁由方正集团执行总裁李友担任，副总裁魏亚峰和一位姓赵的财务总监也由方正集团委派。而武汉证券、武汉国投和正信房地产则各委派一名总裁助理。

　　据一位刚从武汉证券离职的员工称，2004年5月，武汉证券原总裁卸任而去，方正集团委派的陈勇正式走马上任，武汉国投的原总裁班子也已经解散。至此，方正集团全面收购包括武汉正信在内的4家公司，终于尘埃落定。

　　这一切，方正集团刻意维持了一种低调姿态，没有向新闻界透露任何风声。

　　巨额亏空

　　然而谨小慎微并没有使方正集团轻松越过“雷区”，麻烦还是接踵而至。

　　知情人士透露，方正集团接手武汉正信后对其下属资产进行了初步的评估，发现武汉证券现有20余亿的窟窿，武汉国投也有几个亿的亏空，加上其他公司的亏损，总计亏空已超过30亿元。

　　这一说法目前尚未得到方正集团的证实。方正集团一位高管人员向记者表示，方正集团正在与武汉市政府方面着手协商解决几大公司历史遗留问题，相信不久即将完成。

　　而知情人提供的资料显示，武汉证券的一些行为几乎是一部券商违规的“小百科全书”，从虚假出资到挪用客户保证金，从做庄炒股到最近热门的国债回购拆借资金，无所不有。

　　2000年，武汉证券“做庄”武汉中商，造成实际亏损8000万元，另有账面的浮亏约1.2亿元。

　　2001年4月，武汉证券增资扩股，其注册资本从2.033亿元跃至10.1472亿元。然而，武汉证券新股东上海唯亚、炎黄文化和松辽汽车并没有将8个多亿的资金实际投入，武汉证券还在2001年7月至2002年8月间先后为上海唯亚提供信用担保等方式贷款总额达8.9亿元。

　　还是2001年，武汉证券上海营业部总经理肖雄文因违规拆借资金给客户炒股被逮捕。案发后，肖雄文被武汉警方立案调查，而武汉证券则蒙受了2亿多元的损失。

　　此外，武汉证券账上至今还有已遭挪用的客户保证金3-4亿元未归还，武汉证券早年拆借的资金因借款单位已经破产而造成的损失也在数亿元。

　　武汉国投也存在同样的挪用巨额客户保证金的行为，数额达5亿元以上。

　　正信房地产的情形略好，虽然也有一大堆银行欠款，但由于其在武汉南湖有一块300余亩的土地，总体算下来勉强持平。

　　该知情人士称，武汉正信成立时的注册资本10亿元是当时大股东用其在武汉证券、武汉国投和正信房地产的股权作价入股，其中没有现金投入。

　　进退之间

　　知情人士透露，在整个收购过程中，方正集团借鉴收购原浙江证券的经验，力图通过各种路径安排，使自己处于进退自如的有利位置。“但事实上方正集团正陷于一场旷日持久的谈判之中。”他说。

　　据悉，方正集团与武汉市政府签订的收购协议中约定了许多有利于方正集团的条款，其中之一是武汉市政府必须弥补武汉国投所挪用的保证金，并保证使武汉国投重新获得人民银行颁发的《金融机构许可证》，恢复武汉国投的信托投资资格。

　　2003年，湖北省政府获得央行再贷款30个亿用于湖北所有的三家信托投资公司的清理与整顿。政府同意用这笔钱来填补武汉国投的亏空，并保留武汉国投作为湖北省唯一的信托投资公司。

　　另一个重要条款是，若方正集团接手后武汉正信因历史遗留问题出现大幅度的净资产亏损，武汉市政府还要弥补方正集团的损失。

　　正是有了这两个“后门”条款，方正集团才敢放胆签下收购协议并接手武汉正信。

　　然而，方正集团接手武汉正信之后，才发觉情况仍没有那么简单。

　　武汉正信的“黑洞”越查越大，而且新的亏空不断出现，这个“黑洞”到底有多大，双方谁也说不清楚。

　　2003年底，武汉市政府曾指定武汉一家当地会计师事务所对武汉正信的资产进行了评估，但这个评估结果方正集团断然不予承认，方正的说法是水分太多。

　　双方协商后同意再度审计评估，但在评估机构是否应该由武汉本地机构担任上又发生分歧，至今仍在谈判中。

　　迄今为止，方正集团已经向武汉正信投入了8个多亿的资金，得到只是三家公司的空牌子和一大堆亏空，方正集团自然也希望从其他方面得到补偿。

　　据悉，作为可供选择的方案之一，武汉政府拟将武汉市商业银行也一揽子出售给方正集团。武汉市商业银行的资产总量超过100亿元，号称武汉金融业内资产状况最好的企业。

　　但方正集团仍担心武汉商业银行的资产质量，再加上方正集团最近两年已经收购了成都商业银行和岳阳市商业银行，扩张太快在银监会那里恐将遇阻，因而方正至今不敢出手。

　　武汉市政府提出的另一个替代补偿方案，是将武汉市所属的另外两家公司转让给方正集团，该方案至今也没有获得方正集团的认可。

　　武证前途

　　“不排除关闭武汉证券的可能性。”一位方正集团内部人士对记者表示。

　　成立于1988年的武汉证券是国内资格最老的证券公司之一，2001年4月，武汉证券增资扩股为综合类券商。

　　管理上的混乱使这家老牌券商陷入了生存困境，净资产已成为负的20余亿，目前武汉证券仅经纪业务还在维持运转，投行业务和自营业务早已完全停顿。

　　面对武汉证券深不可测的亏空，拯救的途径唯有通过增资或央行再贷款，但在当前政策环境下这两个途径根本不现实。

　　一位业内人士分析说：“央行不可能拿几十亿来救武汉证券这样的地方性小券商，让其自生自灭的可能最大。”

　　种种迹象表明，方正集团正在考虑将武汉证券关闭或者破产。

　　该内部人士透露，2004年2月，魏新曾在方正集团内部会议上表态，如有必要，将关闭武汉证券。

　　据悉，按照协议约定，方正集团第二期投入武汉正信的4个亿将用于归还武汉证券挪用的客户保证金，但这笔钱至今没有拨给武汉证券。

　　据知情人士称，方正集团希望在武汉证券破产的时候得到当地政府的补偿，现在最大的可能是先用方正证券来托管武汉证券，再慢慢与武汉市政府协商解决办法。

　　在今年4月25日举行的方正集团2003业绩发布会上，集团管理层明确提出了方正集团的产业发展有三大方向：IT、金融和传统行业。种种情况表明，金融产业目前是方正集团三个产业链条中最薄弱的一环，而这个链条中最弱的一环又在武汉。