马明超

　　虽然我国期货市场从2001年开始交易量持续增长，今年1-4月份期货市场交易量同比增长更高达52%，但随着资金的不断扩容，市场正悄悄地面临一次结构性调整。

　　连豆不再一枝独秀

　　上周末，连豆市场净持仓保证金为20亿元，沪铜市场为16亿元，小麦市场却仅有为1.7亿元，资金布局明显失衡。从四月初至今，沪铜市场持仓量平稳略增，连豆市场总持仓量却已经由4月份的150万手，减少到目前的不足100万手。刚刚发生的巨量交割给大豆期市带来了不可忽视的影响，巨量仓单的存在，使老合约的活跃程度大大降低。随着时间的发展，这将可能成为目前市场资金重新布局的导火索。而在外围市场中，证券市场的持续疲软也使得更多的投机资金到期货市场寻求发展空间。随着期货市场资金的不断扩容，连豆的一支独秀已经不能满足市场需要，多个品种百花齐放的期货发展新格局正在酝酿之中。

　　新品种尚需市场适应

　　虽然市场对推出新品种的呼声很高，但从现实的角度看，新品种的推出仍然需要一定的时间。据大商所有关人士称，玉米期货合约的推出可谓万事俱备，但仍要待政府点头。上海期货交易所人士称，燃料油期货的推出至少也要在年底左右。更重要的是，任何新品种上市后都需要一个被市场熟悉的过程，因此，上市后立即活跃的可能性不大。

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