上市公司由于股本变动进行公告是普通投资者了解大机构动向的最好途径。比如南方稳健成长在近期新兴铸管、上海建工实施了配股的公告中露面。近期市场扩容开始加速，作为普通的投资者也同样可以从日益频繁的新股公告中了解到基金尤其是开放式基金的近期动向。从最近发行的几只新股尤其是增发配售公告看，基金业申购频频，开放式基金多在十大股东中公开亮相，根据测算，其申购资金巨大。种种迹象表明，目前基金尤其是开放式基金持仓比例并不高。读者可参见表一，近期两大开放式基金申购新股情况一览。

　　从该表可以看到，从华能国际开始，两大开放式基金在一级市场上申购力度开始加大。尤其是以成发科技和深圳高速为最。以成发科技为例，华安创新和南方稳健成长分别为该股的第三和第八大股东，持股量为48万股和22.7万股。按成发科技的有效申购中签率推算，两家基金投入的申购资金分别达到32.39亿元和15.32亿元，占首次募集资金比重达到65%和43%。南方稳健在申购成发科技的同一日还申购了北亚集团500万股。再如深圳高速，其中仅华安创新就申购了40.98亿股，南方稳健申购了21.7亿股，分别达到拟发行量的24.8倍和13.1倍。由于基金申购只需缴纳20%的保证金，即便如此，两家基金也分别动用了30亿元和15.88亿元的资金参与申购。这还不包括对同一周期内的四川宏达5000万新股的申购(宏达实际冻结的资金为2376.5亿元，比深圳高速还要多出341亿元)。可见，目前开放式基金正在全力参与新股认购。

　　基金如此热衷新股，原因是多方面的。首先是基金经理不看好后市，建仓力度不大，因此基金持有现金较多，仓位偏轻，能够巨额申购新股。以华安创新为例，规模50亿元，其中可以投资股票的不超过40亿元(占净资产的80%)，好几次却拿出了30多亿元来进行申购。说明它现在的二级市场股票仓位只有10亿元，即便考虑到临时挪用国债投资的资金，那么二级市场股票的仓位也不可能超过20亿元。换句话说，华安创新目前的总仓位应该在40%以下，这是一个比较轻的持仓比例。不仅华安创新如此，南方稳健也是大同小异。其次是打新股没有风险。由于最近管理层对新股的发行价格有所控制，发行市盈率最高也不超过20倍，使得新股的无风险性进一步得到认同。同时最近上市的几只新股，如北京华联、华能国际等表现都非常强劲，新股开盘涨幅都很高，从而加大了市场对新股申购的参与热情。比如成发科技，根据华安创新和南方稳健持股数量看，开盘获利分别高达600万元和300万元以上。再如深圳高速发行价只有3.66元，基金又只需缴纳20%的保证金，认购成本大大低于普通的全额申购的投资者，因此基金们全力参与申购也就不足为奇了。

　　联系到近一个多月来，大盘处于相对底部区域，在管理层频出利好的情况下，股指缓慢回升，有场外资金入场的迹象。而从近期开放式基金在一级市场中公开亮相以及其它的公开信息来看，开放式基金却并未大举建仓。作为场外新多资金一个主力军的开放式基金目前建仓尚如此谨慎，其它机构资金的建仓可能也就不会是太激进，这也进一步确立了现阶段反弹老庄自救的性质，同时也从一个侧面反映出大盘可能还会继续震荡筑底。

　　由于深圳高速是近期基金业参与全面、动用资金最大的一次，可以说是基金业现金状况大揭幕。根据其返还的资金状况，至少可以得出目前各基金现金状况的下限。表二为此次深圳高速发行后退还各大基金的现金数量，并且按现金数量大小进行了排序。投资者可以参考基金的规模估计出该基金目前的持仓比例。张少华

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