应健中

　　种种迹象表明，中国股市的游戏规则正面临着挑战。尽管从表面上看，规则越来越多，也越来越严密，但是，实际的结果却是法不责众，有法等于没法，到最后，规则本身成了摆设。

　　中国股市已走过了十年春秋，如果说十年前股票上市带有很大的随意性，上市公司的质量得不到保证的话，那么，经过十年来反反复复的经验和教训，上市公司的审核应该越来越严，促使上市公司的质量越来越好。然而，令人感到遗憾的是，从形式上看对上市公司审核越来越严，规矩越来越多，但实际效果却越来越差。

　　以往市场流行上市公司“第一年绩优，第二年绩平，第三年绩劣，第四年ST，第五年PT，第六年资产重组又是一条好汉”，如今，这个进程似乎在加快，上市公司一上市便快速折旧，令人有点眼花缭乱。2000年5月25日上市的兴业聚酯，上市只有一年多，还未满一个会计年度，在2001年中报出台前便公告中期预亏。

　　2000年6月15日上市的天龙集团，也同样上市未满一个会计年度，中期预告亏损。

　　更绝的还有，招股说明书墨迹未干，业绩便大幅下滑。2001年1月19日上市的中农资源上市后第一个中报即发出预警公告，“变脸”如此之快，可创下基尼斯世界纪录。

　　上述例子，使人不得不对现行的股票发行规则产生怀疑：在如此“严密”的发行条件下，还有那么多“破公司”混迹于市，这市场监管体系是不是有点问题，究竟谁在为上市公司质量把关呢？谁都知道，做股票关键在于选股，只有那些质地好、成长性强，不断给投资者以回报的公司才值得长期投资，而中国股市缺乏的就是这类公司。

　　市场在教育投资者，在目前中国股市中，选股非常重要，原来的投资理念告诉大家，选股票选绩优股，不要选ST、PT的股票，如今，市场又给大家出了个难题，亏损股可以不买，那么刚上市不久业绩不错的股票还能不能买呢？

　　股市下调并不可怕，因为跌了之后还会涨。怕的是市场没有了游戏规则，没有了诚信原则，没有了评价标准。如是这样，这市场就会陷入混乱，这不仅应引起投资者的关注，更应引起管理层的关注。

进入【新浪财经股吧】讨论