两周以来央行的货币净回笼操作、9月底存准缴存和再次接近月底三重利空压力下。资金面一直处于偏紧的局面。
10月26日，隔夜拆借利率为3.315%，创2周以来新高，1周拆借利率为3.5667%，1月拆借利率为4.5955%，整体上升态势依然明显。交易所场内国债7天拆借利率大幅上升到4.9%。
10月25日的拆借利率的上行继续抵消债券的下行，货币市场基金的平均7日年化收益率为3.506%有所上升。货基内部重视债券配置的基金收益普遍有所下降，收益差距明显缩小，我们推荐的货币市场基金的收益率：
南方现金增利货币 基金经理：韩亚庆、刘朝阳 最新7日年化收益率：3.523%(A类) 3.762%(B类)
博时现金收益货币 基金经理：张勇 最新7日年化收益率：3.558%
节后货币市场基金的收益率和期限在1月以内的银行理财产品的收益率(平均2.647%)相比优势比较明显，尤其是优质的几只货币基金的收益我们认为可以继续作为良好的活期存款替代工具。
短期分级基金方面，我们维持此前建议，半年期左右的投资，目前银行理财略优于半开放分级基金a类，但场内交易的品种如合润A、国泰估值优先、汇利A、景丰A等具有一定配置价值，持有收益率可能优于其他同期限理财品种。
