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本报记者 李 叶 北京报道
石油的暴跌终于让化工板块的连续强势得以释放!
7月22日,化工板块的集体爆发成为大盘上的亮点。截至收盘,化工板块领涨龙头南风化工收获第3个涨停,鲁北化工连续第二个涨停、河池化工、四川美丰等跟随涨停启动。
不难看出,整个化工板块的全方位炒作已然拉开。据记者了解,上半年化工产品需求稳定增长,行业税前利润仍然快速增长,增长达到25%左右。基础化学原料、化学矿采选、氮肥、钾肥、磷化工等子行业盈利仍呈加速趋势。
分析师们纷纷表示,化工板块整体盈利增速好于市场平均,由于盈利增长预期的确定性,化学品指数上半年跑赢指数。其中,钾肥、磷化工和煤化工更是大幅超越大盘。
然而,随着国际油价的飙升,化工行业的成本也在不断提升,随着原油价格宣告140元每桶,化工行业的高成本时代已然来临。
据业内人士介绍,化工板块中,山东海化作为走纯碱路线的企业或将受阻于成本上涨;而澄星股份、兴发集团将会得益于磷价格的上涨;中期业绩暴增的川化股份也将持续受到关注;而盐湖钾肥“一直会很好”。
成本上升导致行业利润放缓
“国家发改委提高成品油和电价,直接影响了化工行业的生产和运营成本。”渤海证券化工行业研究员刘威向记者解释,他认为,原油价格的上涨势必会带动能源价格的上涨,化工行业利润将会被放缓。
据记者了解,今年1-5 月份,我国化学原料及制品行业收入增长仍保持在30%左右,而利润总额增长率下降至25.6%,增速显著放缓。
刘威说:“虽然目前油价出现了回落,但不会长期回落,下降幅度也不是很大。而电价的提升将作用于电石、氯碱、金属硅、黄磷、电解二氧化锰等高耗电产品。”
国泰君安化工行业研究员魏涛也指出,受石油、煤炭、化学矿及电力成本上升,控制CPI、出口增速放缓导致无法向下游传导双重影响,今年上半年化学原料及制品行业在收入增速保持平稳的情况下,利润增速显著放缓。
刘威预计,2008年下半年,由于上游原料的高涨,化工行业将面临较大的成本压力,而且多数化工产品已经面临供应过剩,成本价格难于传导,整个行业盈利能力将面临下滑。
刘威建议投资者后市关注受益于高油价、节能减排的行业;拥有资源的上市公司以及技术壁垒较高的公司。
山东海化——受阻成本上涨
“目前,走纯碱路线的山东海化或将受阻于成本压力,但我预计下降幅度不会很大。”天相投顾化工行业研究员王会芹在接受本报记者采访时说。
7月22日,山东海化公告称,调整电、蒸汽关联交易价格:电价由原来0.479元/KWH提高到0.518元/KWH;蒸汽价格由原来125元/吨提高到166.37元/吨。
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