文/本刊记者郭娴洁

　　土地流转、司法体制改革等概念将成为关注焦点。此外，受政策扶持较为明显的房地产板块以及行业利好较多的券商板块，同样值得重点关注。

　　7月以来的股市行情让饱受折磨的投资者重又燃起了希望之光，而对于“银十”，机构多数则是延续了前几个月的乐观情绪，对新一轮的行情充满了期待。机构们究竟看好哪些行业和个股呢？

　　券商布局四大主线

　　券商普遍认为，7 月以来的沪指强势行情与强烈的政策预期紧密相关，这样的投资逻辑将在10 月得以延续。除了已经大幅上涨的军工板块以及国企改革概念股，整个10 月最重要的一次会议——十八届四中全会所带来的土地流转、司法体制改革等概念将成为关注焦点。此外，受政策扶持较为明显的房地产板块以及行业利好较多的券商板块，同样值得重点关注。概括而言，四大板块值得重点关注。

　　▶板块一：土地流转概念党的十八届四中全会将于10 月下旬召开，土地流转以及农垦体制改革有望成为会议焦点之一。

　　申银万国[微博]在研报中认为，市场对土地流转制度改革政策的深化进一步提高。预计近期关于土地流转制度改革试点区域范围将在去年底的28 个地区的基础上扩大，同时，在土地(林地)入市及证券化、土地经营权抵押、农村宅基地市场化交易政策等几个方面将有实质性突破，而农垦企业有望在土改政策推出后，率先进行尝试。

　　海通证券则认为，农垦系统改革有望突围，从而推进土地改革更进一步。在此预期背景之下，短期拥有较多土地资源的公司会先受益于主题投资机会，中长期伴随改革推进，公司经营效率有望抬升。

　　在A 股上市公司中，农垦系上市公司主要包括亚盛集团(控股股东为甘肃省农垦集团)、*ST 大荒(控股股东为黑龙江北大荒农垦集团)、海南橡胶(控股股东为海南省农垦集团)；随着土地改革进一步推进，金正大(复合肥龙头)、史丹利和诺普信(农药制剂龙头)有望受益于土地流转；此外，家庭农场概念股——华英农业以及合作社概念股——敦煌种业值得重点关注。

　　▶板块二：依法治国概念除了土地流转以外，十八届四中全会将首次以“全面推进依法治国”作为主题。

　　中金公司则认为，“依法治国”表面上看与股市关系似乎不大，而实则意义重大；“依法治国”能降低企业经营环境不确定性，降低资产的风险溢价。

　　英大证券研究所所长李大霄[微博]认为，依法治国强调的法制化、规范化，包括市场按照法律法规进行规范运作。比如改革红利，对融资者和投资者利益的重新平衡，对投资人权益的保护，新“国九条”的落实，对税收制度的理顺等，都会带来很多红利。司法公正或提高司法效率，包括对司法环节的加强，都会产生很多的投资机会。

　　分析指出，投资者可从以下两条主线来挖掘这一确定性主题的投资机会，比如司法环节的侦查、监控、舆情监测、取证和审判诉讼等，以及执法环节的测谎、防爆、监狱管理和武装设备等。相关个股如东软载波、东方网力、银河电子、美亚柏科、凤凰光学和华宇软件，此外，迪威视讯、宜科科技、拓尔思、华平股份和北斗星通同样值得关注。

　　▶板块三：地产板块央行[微博]在国庆前公布政策，积极支持居民家庭合理的住房贷款需求，对拥有1 套住房并已结清相应购房贷款的家庭，执行首套房贷款政策，这对地产板块短期走势提振明显。

　　券商分析师指出，央行放松首套房标准认定，在地产低迷不堪的背景下，这项政策的出台将对地产起到一定的提振作用，优质的房地产股有望迎来估值修复，同时对于钢铁、水泥等强周期个股也是一种利好。

　　投资者可继续关注行业内的龙头个股万科A、金地集团、保利地产、招商地产，以及估值较低，具备较好发展潜力，且受益于国企改革、京津冀概念的地产企业，如世联行、世茂股份、南国置业、华夏幸福、深振业A、金融街、中华企业及荣盛发展等。

　　▶板块四：证券板块证券板块受政策利好预期的提振同样明显。有分析指出，随着沪港通业务落地，券商板块有望迎来新一轮行情。华融证券研报显示，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，未来3~5年将是证券行业跨越式发展的转型期。

　　在具体投资标的上，方正证券认为，龙头券商最为受益，比如，海通证券和中信证券；有基本面支撑、估值具有安全边际且有国企改革概念的国元证券；可转债转股临近以及新产品推出的国金证券；零售业务采用互联网模式，机构业务走高端专业化路线的锦龙股份。

　　QFII斥资逾20 亿元疯狂揽货57股

　　在A 股市场上，QFII 的动向举足轻重。近来，随着A 股的震荡反弹，QFII投资热情也不断增强。

　　统计数据显示，QFII 在9 月份以来共调研了45 家深市公司(剔除重复调研公司)，其中，深市主板公司11家，中小板公司25家，创业板公司9 家。中小板和创业板公司占比达到75.56%。从行业上看，QFII 调研热度排名前四的行业分别是计算机行业、电子行业、机械设备行业和汽车行业，调研上市公司数量分别达到7家、7家、6 家和5家。

　　具体来看，9 月份以来获QFII 调研次数居前的个股有慈星股份、深天马A、中兴通讯、潍柴动力、新时达、神州信息。比较典型的是慈星股份，作为电脑针织机械龙头企业，9 月份当月参与调研的机构达19 家，该股被QFII 调研次数居首，其中包括景林资产管理香港有限公司、铭基国际投资有限责任公司、IDG

　　资本管理有限公司等11 家QFII 成员，而慈星股份此后也的确走出了一波颇为壮观的行情。

　　从市场表现来看，在被QFII 调研的45 只个股中，有27只个股9 月份以来表现跑赢大盘(上证指数同期涨幅为5.89%)，占比60%。其中，有16 只个股期间累计涨幅超过10%，奥普光电、三力士、森远股份、亚太科技、蓝英装备、苏宁云商、慈星股份、美亚光电、鼎捷软件等个股期间累计涨幅均超过15%，奥普光电期间累计涨幅居首，达到43.74%。

　　值得一提的是，QFII 席位近期也频频出现在大宗交易的买方营业部，它们通过大宗交易平台不断抄底A 股。公开资料显示，中信证券总部(非营业场所)、中金公司深圳福华一路证券营业部、中金公司上海淮海中路证券营业部、瑞银证券上海花园石桥路证券营业部、海通证券国际部等5 家声名在外的营业部被市场普遍认为是QFII 资金的集散地，素有“QFII 大本营”之称。而这5 家营业部9

　　月份以来共计出手120 次，累计买入金额达20.62 亿元，累计成交量为18177.00 万股。

　　进一步统计显示，上述5 家“QFII 大本营”9 月份以来在大宗交易平台共计买入57 只个股，其中，巨星科技金额最大，达到22360 万元，而贵州茅台(17262.29 万元)、民生银行(16450.36

　　万元)、中国平安(14408.25 万元)、索菲亚(10656 万元)、晋西车轴(8030 万元)、上海家化(7719.8

　　万元)、长江传媒(7568 万元)、同仁堂(7527.6 万元)、白云山(6207.75 万元)、鸿博股份(5401.21

　　万元)和东富龙(5386.63 万元)等个股的QFII 大宗交易买入金额均超5000

　　万元。此外，“两桶油”——中国石化和中国石油也被QFII 再次买入，合计成交194.1 万股，成交金额达到1320 万元。M

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