机构谨慎炒概念 抢滩改革受益板块
谭志娟
今年进入两会周期，大盘在会议前期并没如往年出现反弹，反而呈现弱势格局。
3月5日沪深股市双双下跌，此前一日，沪深两市在外围市场调整影响下也呈现震荡走低之势，上证指数一度最低探至2050点。更甚者，此前的2月20日至25日期间，沪深两市出现四连跌。
“近期受经济数据疲软、房地产信贷紧缩传闻、人民币贬值以及国际局势动荡等多重利空的影响，导致大盘无系统性机会，反而板块有投资机会。”南方基金首席策略分析师兼南方300基金经理杨德龙对《中国经营报》记者分析称。
虽然市场目前表现一般，但受访的机构人士称，两会后行情可能值得期待。
机构抢滩两会受益板块
在业界受访人士看来，两会大盘无系统性机会。近期市场炒作的热点主要集中在国企改革、环保、新能源等主题板块上。
“经济数据疲软压制大盘反弹空间，两会促生改革受益板块活跃。”杨德龙对记者称，国企改革带来的投资机会已经显现，近期在能源领域改革的带动下，中国石化及相关产业链个股表现突出，逆势上涨。
但多数受访的公私募基金人士称，投资机会在主题上，主要是与两会相关的国企改革、环保和军工等，他们大多会关注与加仓两会题材股。
公募基金经理在两会期间多关注板块机会，以精选个股为主。“我们近期多以板块与个股操作为主，因为没有系统性机会。”南方一家大型基金公司的基金经理对记者透露。
有迹象显示，公募基金经理近期积极加仓。不仅公募如此，一些私募基金经理亦不惧市场调整压力，积极加仓相关股票。“我们近期加仓厉害，尤其是城镇化相关股票。”私募大佬、北京格雷投资总经理张可兴在接受记者采访时透露。从投资性价比来看，张可兴看好银行、保险、部分消费品与医药等板块。
记者注意到，多家券商亦发布研究报告称，此次两会将是改革从设计规划推进到落地和执行阶段，因此改革的重点领域是两会的关注焦点，这也是未来一段时间内的主要投资方向。在他们看来，国企改革、金融改革、养老医疗、节能环保等重要领域的改革进展是两会前后关注的焦点。
对今年“两会行情”，方正证券称，不过于乐观的同时也不需过于悲观。他们预计市场机会还将继续存在于主题投资方面，两会前后比较看好环保、国企改革、信息安全、军工、农业，以及由于环保加强带来的供给收缩行业。
两会后行情值得期待
从往年经验看，如果两会前大盘出现反弹，会议后可能有所回落，但今年会议前期大盘表现弱势震荡，在一些受访的机构人士看来，两会后行情可能值得期待，会后市场对两会政策红利会有所反应。
有机构统计显示，过去的20年中，两会之后，由于预期兑现，市场题材轮动，股指上涨获得正收益的概率则相对增加。
“今年两会前期大盘未涨，会议后大盘也不一定回落。”杨德龙对记者称，会后大盘有望在2000点~2200点震荡。
英大证券研究所所长李大霄在接受本报记者采访时亦持类似看法。两会股市涨得多，两会后则会回落；反之，前期涨得少，两会后不一定回落。
不过，根据方正证券统计的数据显示，两会前后8个时间段市场上涨的概率均超过了50%，其中两会后5个交易日和两会后20个交易日市场上涨的概率高达73.91%，整体来看两会后的市场表现优于两会前的市场表现。
在两会后的操作上，受访人士建议，投资者仍可以继续关注两会相关的主题投资板块。杨德龙表示两会后仍看好国企改革、土地流传、新能源汽车等板块。
杨德龙称，国企改革是一个重要的议题，将释放经济活力，部分垄断国企在改革后可能将提升其竞争力和管理能力，如中石化的改革利好石化产业链的相关公司。在国企改革方面，他建议投资者可重点关注一些股权激励的公司以及垄断领域可能被逐步打破的行业与公司。
政府工作报告指出，优化国有经济布局和结构，加快发展混合所有制经济，建立健全现代企业制度和公司法人治理结构。同时，政府工作报告中也提出“要优化能源结构，降低化石能源占比，提高非化石能源使用比例，要大力发展新能源包括核电工程”。这意味着大力发展新能源，新能源企业的政策环境有望继续改善。
再者，土地改革上，政策更趋明确。近月中央一号文件首次提出，赋予农民对承包地承包经营权抵押、担保权能。
“两会后建议关注环保以及移动互联网等板块。”张可兴向记者表示，首先，环保方面与去年12月以来雾霾席卷全国引起市场关注有关。从国外经验来看，治理雾霾的周期不短，长则需10～20年，这使民用、商用以及医用环保设备受益；其次，移动互联网跟居民生活息息相关。
另外，受访人士还看好低估值蓝筹股。在李大霄看来，两会后蓝筹股可能有一定动作。“上交所拟采取措施做活蓝筹股，看好低估值蓝筹股的反弹机会。”杨德龙亦认同此看法。
而证监会主席肖钢近日表示，证监会正在研究T+0交易制度，但未形成共识，监管部门对此十分审慎。他透露，推行T+0可能先从大盘蓝筹股开始试行。在受访人士看来，这意味着未来蓝筹股有望获得资金青睐。
不过，两会之后，须警惕新股重启风险，传闻第二轮新股发行3月份启动。“第二轮新股发行启动时，市场面临调整压力。”杨德龙称。
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