6月24日和25日，A股连续暴跌，上证指数一举击穿1949点的“建国底”。不过，从6月26日开始，市场转入横盘震荡，本周一，在中国制造业PMI指数大幅回落下，上证指数顽强收红，显示市场心态逐渐平稳。

　　从6月24日至今，可以划分两个阶段，即6月24日、25日的恐慌期和6月26日至今的信心恢复期。前一阶段金融和房地产板块遭遇恐慌性抛售，不过在后一阶段，这种状况随即得到市场一定程度的纠正。

　　前一阶段，沪深两市均呈大额资金净流出，各板块无一幸免。6月24日，沪深两市分别流出124.24亿元和86.51亿元，6月25日，继续分别流出56.29亿元和47.58亿元。从行业资金流向看，金融服务、信息服务、机械设备在两天内遭到市场巨量抛售，分别流出82.02亿元、24.11亿元和23.79亿元，期间板块跌幅分别为7.77%、3.97%和6.69%。此外，从下跌幅度看，采掘、有色金属两天里下跌超过9%，领跌市场，这反映了周期性行业下行预期未改；房地产板块也重挫8.35%，位居跌幅前列。

　　但从6月26日开始，市场情绪有所回稳。四个交易日里，沪市累计净流入24.94亿元，其中6月28日和7月1日分别流入24.84亿元和16.23亿元，深市累计大单净流出29.43亿元，流出节奏也有一定放缓，其中6月26日和7月1日大额资金流入分别为23.36亿元和3.26亿元。

　　在此期间，房地产板块净流入位居榜首，大额净流入17.83亿元，板块涨幅达3.99%；金融服务板块净流入8.06亿元，板块涨幅1.34%。商业贸易和医药生物分别净流入6.50亿元和5.44亿元，列资金流入榜第3位和第4位。

　　不过，这四大行业的特大单、大单、中单和小单的流入结构有所差异。其中，房地产、商业贸易和医药生物特大单和大单均呈净买入状态，但中单则呈流出状态。金融服务板块特大单净买入19.31亿元，这与近期汇金增持应有密切关系，但大单和中单分别净卖出11.25亿元、9.39亿元，显示部分大中户资金并不看好。按同花顺统计分类，单笔成交20万股或100万资金以上的为特大单，单笔成交5万股或成交金额在20-100万之间的为大单，单笔成交1-6万股或成交金额在5-30万之间的为中单，单笔成交1万股或金额在5万元以下的为小单。

　　在房地产板块中，招保万金最受青睐，万科A、金地集团、招商地产[微博]和保利地产[微博]分别净流入4.49亿元、3.93亿元、1.80亿元和1.68亿元。在金融板块中，民生、浦发、光大和建设银行吸金最多，分别净流入3.30亿元、2.22亿元、1.87亿元和1.43亿元。前期热门的交运设备、信息服务、电子、信息设备，近4天却呈大单净流出状态，分别流出9.97亿元、5.52亿元、4.19亿元和3.47亿元，其中大单流出明显，而小单介入明显，这一点值得警惕。(作者系天源证券投资顾问)

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