《证券市场周刊(市场刊)》作者 田江山

　　据wind数据统计显示，QFII在一季度持有股票的市值为763.35亿元，比2012年四季度减少2.09亿元。若剔除限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，QFII在一季度持股市值288.98亿元，比2012年四季度减少4.47亿元，为2010年三季度以来的第二高水平。结合近期市场走势来看，总体上QFII并未因市场的连续调整而整体大幅减仓，或是比较看好未来市场的行情。

　　若不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，一季度QFII持股的上市公司家数为156家，比去年四季度多12家。QFII持股中，减持的股票为41只，增持的股票为22只，新进的股票为59只，持平的股票为34只。

　　从行业分布来看，QFII持股仍然集中在金融、家用电器、食品饮料、建筑建材，与2012年四季度相比并无太大的变化，不过从行业增减持的状况来看，家用电器、金融服务、食品饮料得到大笔增持，其中家用电器变动家数最多，由上期的4家增加到7家，增持力度最大的是格力电器，金额为6.1亿元，虽然该股一季度涨幅12%，但是其一季报业绩增长低于市场预期，其股价近期出现了连续调整。金融行业中被增持最多的是兴业银行，但其股价在一季度经历了过山车，尽管期间最大涨幅约23%，最终累计涨幅仅约3%，随着市场对银行股的多空分歧加大，该股股价呈现震荡整理走势。美林国际和花旗今年一季度分别增持伊利股份255.29万股和371.39万股，将持股增加至4144.66万股和3273.12万股，此外，耶鲁大学继续持有公司2205.62万股，3家QFII合计持有9623.4万股，占公司流通股本的6.06%，相比较之下，建筑建材则被QFII大笔减仓15.2亿元，位列行业减仓金额之首，其中中国铁建、海螺水泥、中国中铁被减仓金额最大，据业内专家分析，这或许与我国近年来铁路建设速度趋缓有关，与之相关的工程设备、建材提供商未来业绩将难有大的起色，作为价值投资者的QFII减仓也属比较合理。

　　另外，从行业持股市值变动来看，交通运输、家用电器、医药生物、餐饮旅游被QFII增持最多。众多顶级QFII如摩根士丹利、UBS、渣打等新进或加仓9.1亿元上海机场，占流通股比例增加3.05%至9.01%，这或许与QFII注重公司价值有关，而上海机场坚持连年分红派现。另外，近期内外航并轨将增厚公司二季度业绩和未来三年公司将进入投资少、收益高的时期，也吸引了QFII进驻。其他三个行业均属于大消费类，尤其是医药生物板块从2012年以来持续跑赢大盘。耶鲁大学和比尔？盖茨基金继续坚守云南白药，所持股数并未变动，随着云南白药股价迭创新高，其持股市值增加1.4亿元。英国保诚资产管理公司新进138万股次新股千红制药，2012年业绩反转促使该股股价2013年一季度大涨47%，平安证券[微博]分析师郝淼认为，公司营销改革后效果已开始显现，预计2013年治疗糖尿病用药胰激肽原酶将开始加速，从而带动公司业绩高速增长。

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