支玉香

　　证监会有关部门负责人表示，2013年证监会将继续加快长期资金入市，推动本土机构投资者发展壮大。推进长期资金入市包含了三大措施，分别涉及保险资金、养老金和住房公积金。

　　不过，和QFII、RQFII的快速扩容相比，加快长期资金入市的步伐显得较为缓慢。

　　证监会2月20日公布的QFII名录显示，1月份证监会新批6家机构QFII资格，至此，QFII总数增加到213家。

　　记者获悉，最近又有基金公司的香港子公司获得QFII资格，但目前尚未公布。

　　2012年年底，嘉实国际、易方达(香港)首获QFII资格，开启了市场对于中资公募基金公司香港子公司重返内地市场的大幕。而如今，加入这一“重返”A股队伍的基金公司再度增员。

　　事实上，不仅仅是QFII队伍，记者从知情人士处了解到RQFII的队伍也将迎来大跃进。

　　中资基金子公司重返A股

　　曾经一度，国内基金公司纷纷奔赴香港市场跑马圈地，而如今，不少香港子公司重新向证监会递交申请QFII资格，准备投资A股市场。

　　事实上，以资产管理为主业的基金公司早就“觊觎”QFII资格，对A股市场跃跃欲试。根据证监会新规定，资产管理机构拟申请QFII资格，需要经营资产管理业务2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。

　　随着RQFII产品发行，第二批推出ETF产品的南方东英、华夏(香港)、嘉实国际和易方达(香港)等多家资产管理机构均已符合这个条件。

　　监管层从去年年末开始面向境外中资机构下发QFII资格，中银人寿保险和海通国际等先后获得QFII资格，基金公司香港子公司紧随其后也拿到了QFII资格。

　　不过，从外汇管理局公布的QFII投资额度申请表格上来看，最早拿到QFII资格的嘉实国家资产并未获得投资额度。易方达资产、南方东英亦未获得。

　　此前，外汇管理局相关人士介绍，目前来看QFII额度的发放，基本上跟证监会的资格发放同步，不过仍存有时间差。首先拿到QFII资格以后要准备一定的申请文件，这是需要一定的时间，按照法规规定，QFII取得证监会的资格之后的一年之内都可以向外汇局提出申请，外汇管理局去年年底曾表示，基本上能够做到新机构提出申请的下一个月即能获得额度。

　　QFII额度和RQFII额度相比，明显更具价值。“前者投资范围更广，可以主动投资于权益类市场，但目前RQFII投资限制的仍旧较为死板，第一批RQFII额度八成投资于固定收益类市场，第二批RQFII额度则只能发行人民币A股ETF产品，投资于A股指数成分股。”某基金公司人士向记者表示。

　　本报记者获悉，一些尚未拿到QFII资格的中资机构香港子公司也在积极准备申报。

　　千亿RQFII蓄势待发

　　与之同时，RQFII也将迎来大扩容。

　　日前有媒体报道，证监会已经完成《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》修改程序，目前正在进行部委会签，不久将正式实施。此外，台湾投资者开展RQFII业务事宜也将获得进展，操作细节正在研究中。市场人士指出，目前，香港市场尚有高达2000亿元RQFII额度可供使用。2月26日下午，证监会相关负责人表示，已对增加1000亿元人民币专项额度用于台湾地区机构开展RQFII业务进行研究。这意味着，千亿元新增资金蓄势以待。

　　事实上，在去年年底，证监会召集了二十来家基金公司的国际业务部人士探讨RQFII试点办法修改内容。

　　有与会人士告知本报记者，证监会有意推进中资在香港的发展，而RQFII是属于一个特许经营的范围，完全为了保护中资的公司，但是类似于垄断的特权不能够维持太久，在一个市场竞争的环境下会受到香港其他外资机构的不满，所以证监会有想法把RQFII的范围放宽，最简单放宽的方法就是把申请RQFII的投资的机构放宽，目前的试点只是内地证券公司和基金公司的香港子公司，下一步会拓宽成保险公司和银行的香港子公司，然后下一步会拓宽成在香港的所有资产管理公司，包括外资公司。最后一步是拓宽到全球，所有的资产管理公司，只要它是以人民币募集的都可以用RQFII。

　　除此之外，上述人士同时表示，现在还有一个问题是，RQFII的产品比较单一。第一波的产品就是80%的债和20%的股票，第二波的就是ETF。ETF可以选择的较好的指数本身有限，而一般而言一只指数只能被一家基金公司使用，所以后来的基金公司很难在ETF上分得一杯羹。因此，监管层下一步会在投资范围上放开，市场上会出现一些灵活的或者说是定制的产品。

　　上述人士同时告诉记者，目前其供职公司正在申请RQFII的额度，预计下半年将发行新的灵活性产品。

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