深圳商报[微博]记者 李玲

　　偏股型基金业绩难以与专户、私募等产品抗衡，业内一直将原因归结为过于严格的仓位限制。此前有消息称，证监会正在研究放开混合型基金的仓位限制，不看好市场时可转为空仓。但随后一直未有下文，上周时隔6年之后的首只此类基金悄然获批。业内人士表示，这或许意味着政策上已出现松动，今后此类基金或将成为各基金公司争抢的对象，对市场也会造成一定影响。

　　相关政策悄然松绑

　　根据《证券投资基金运作管理办法》，60%以上基金资产投资于股票的基金为股票基金， 80%以上基金资产投资于债券的基金为债券基金，而可以同时投资于股票、债券和货币市场工具、并且股票投资和债券投资的比例不符合前两者项规定的基金为混合基金。

　　虽然对于混合基金的仓位没有严格限制，但监管部门针对混合型基金一直进行着30%至80%的窗口指导。自2006年以来，所有混合型基金都按此要求进行产品设计。此前有消息称，不久前监管层曾召开会议讨论关于混合型基金股票债券比例限制问题，并决定放开限制，将股票投资比例放松至0-95%。但此后再无相关消息传出，上周安信平稳增长正式获批，该基金的股票仓位可以实现从0到95%的跨越。有业内人士认为，这意味着监管层对基金行业“松绑”的新思路已开始实施。

　　银河证券基金研究中心的数据显示，今年以来混合型基金业绩低于股票型基金。市场人士多将其原因归结为仓位限制，记者在采访中了解到，在监管部门对混合基金仓位进行松绑后，多家基金公司上报了此类产品。有业内人士认为，这类产品今后可能将成为市场中主流产品，对现有的混合基金产品也将造成一定冲击。

　　熊市中将加大市场跌幅

　　根据同花顺统计显示，混合型基金规模连续下跌，目前已低于2008年水平，但仍有4893亿元，且仓位均值为73.75%。业内人士表示，虽然这些基金同时出现增减仓的可能性不大，但在大幅下跌市场中，一致的彻底减仓行为也将对市场造成不小的影响。

　　安信平稳增长拟任基金经理汪建在接受记者采访时表示，0~95%的股票配置范围并不意味着安信会在几个交易日内大幅地进行频繁的仓位调整，安信更多地认为该举措赋予基金较大的资产配置带宽，会在一个较长的周期中充分运用这种便利。他表示，为了持有人的长期利益，不会刻意为了追求短期回报而将产品的波动风险过于放大。

　　国金证券张剑辉则表示，监管部门此举可以适度提高此类基金的灵活度，实际上也是将监管与立法趋于一致，进一步向市场化靠拢。他表示，从目前市场来看基金很难出现一致性的加仓、减仓行为。不可能因为一天或者一段时间的下跌，所有基金就一起减仓。除非是当这个市场长期处于熊市，基金仓位随着市场下跌一步步降至空仓，这样的极端情况下才将加剧市场的下跌。

　　一位基金经理则表示，此类基金给予了基金经理更大的操作自由，但操作不会像私募基金一样基金的快进快出。他认为，在仓位限制打开后，这类基金的业绩有望与阳光私募抗衡。

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