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主力基金火线减仓377亿 二线基金巨量加仓
仓位在元旦后达到第一轮高峰，那时基金的平均仓位在83%左右，然而，在春节后一周仓位数字迎来最高峰，直扑85%，赚足了反弹行情。
去年11月底，基金在四万亿政策出台后，渤海证券数据统计，四季度加权平均仓位为66.83%，主要加仓政策受益个股。12月之初，宏观数据预期并不理想，外围市场压力较大，基金增加悲观预期，市场反复调整，基金适度减仓。
华夏大盘精选79.95%80.11%-2.1%91.3%可信度较高
上投摩根阿尔法74.54%71.23%-6.0%88.7%可信度一般
泰达荷银成长69.51%40.87%-31.7%25.9%可信度低
兴业趋势投资58.18%67.74%6.0%95.7%可信度高
华夏红利86.78%76.81%-11.6%92.0%可信度较高
博时价值增长71.82%62.70%-12.0%91.4%可信度较高
嘉实稳健71.28%60.81%-13.4%94.2%可信度较高
易方达价值精选85.68%87.05%-0.3%95.4%可信度高
工银瑞信核心价值90.23%68.49%-23.0%87.2%可信度一般
广发小盘成长91.76%90.64%-2.2%82.9%可信度一般
中信红利精选79.84%59.96%-22.2%65.6%可信度较低
华宝兴业多策略增长68.13%70.34%-0.9%90.4%可信度较高
上周测算仓位 本周测算仓位 主动调仓幅度 拟合度R2 本次测算仓位的可信度评价
东方早报理财一周报记者/仇晓慧
“2300点以上就该减了。”天治基金投研总监吴涛对理财一周报记者坦言道。
新年以来，沪指从1820点劲升至2300点之上，涨幅超过20%。深指从6485点站上8400点，涨幅超过30%。
周三当天基金上演了一出精彩绝伦的多空对峙，一天都在2200点上方反复。最后，基金空头主力占上风，而且在部分领域有较强势力，基金重仓股纷纷下挫，大蓝筹走势疲软，股指被压制在10天线下方，尽管基金尚无贸然反手做多的大动作，但当日成交量迅速萎缩。
然而在周五，多空又出现了急剧大转换。德圣基金研究机构2月20日仓位数据显示，从基金仓位变化来看，减仓并非基金的主导性操作，因此卖出压力并非主要来自于基金。面对市场的大幅波动，本周基金仓位变化出现更加明显的分歧，增仓基金数量略大于减仓。这表明基金对于短线市场强势仍有一定期望，股市有可能继续维持强势震荡。
事实上，基金主力在2300点位附近犹豫已经不是第一次了。已有多位基金经理告诉记者，他们在大盘下跌的好几天前就已经减仓，主要目的是为了保存去年11月以来的胜利果实。然而，二线基金本周表现激进，中海、泰信、天治、大成、东吴、信达等，旗下许多基金增仓幅度超过10%。
11月底开始缓加仓
光大保德信基金投资总监许春茂告诉记者，他们在11月四万亿策略后就开始加仓，因为发现很多迹象都预示着市场回暖，至少最黑暗的时间已经远去。当时业内平均水平大约在70%时，光大系基金已经加到了85%。中邮基金操作也大同小异，自11月起就不断加仓，12月仓位基本保持90%以上岿然不动。最近，这些基金无一例外在选择减仓，就连泰达荷银成长这类本身仓位不高的基金也大幅减仓。
广东一家基金公司负责投资的高管对理财一周报记者说，这波行情属于“勇敢者游戏”。大家一开始都在赌“预期”，而市场表现总是提前于实体经济，一旦发现股指有些脱钩时，基金就会相应进行调整，因为在没有业绩出台的情况下，确实不知道“涨多少才合适”。
就目前市场盛传的基金推动市场论，华泰证券的一份基金研究报告做了合理解释。这份由胡新辉撰写的报告研究称，年初以来股市的大幅度上涨并非为基金所推动，近期基金并无大规模入市。华泰证券的基金仓位监测系统显示，比较的基准2008年12月31日，仓位测算日为2月16日。监测的267只偏股型基金08年四季度加权平均仓位为66.83%，2月16日加权平均仓位为72.57%，上升了5.74%。主动仓位仅增加了0.24%，显示了整体上基金依然谨慎，并没有大规模的建仓。148只股票型基金仓位上升了5.52%，119只偏股型基金上升了5.83%，两个类型的基金主动仓位增加都不超过0.5%。2008年四季度仓位较低的基金加仓明显，显然基金经理奋起直追，唯恐落后。
可见，基金仓位一直在11月份缓缓增速。记者又从渤海证券的仓位数据跟踪观察，基金真正开始加仓是在11月四万亿政策出台后，仓位在元旦后，达到第一轮高峰，那时基金的平均仓位在83%左右。在春节后一周仓位数字迎来最高峰，直扑85%。但直到上周，基金仓位才开始出现下调。
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