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12月主力动向揭秘:机构乱战 大小非趁机出逃

http://www.sina.com.cn  2008年12月30日 02:57  每日经济新闻

12月主力动向揭秘:机构乱战大小非趁机出逃


    本报特约记者 唐勇

    十二月的月线图看似柔和,盘面与之前凶猛的单边下跌相比,显得较为中性。但是,就在这看似平缓、看似波澜不惊的股市中,基金、游资、QFII、大小非以及保险和社保资金等,进行着剧烈的博弈。在这些大象的博弈中,谁是敌?谁是友?

    我们在11月的本栏目分析中,明确指出11月份行情的特点,是依靠游资炒作概念的一波反弹行情,这波行情在11月17日到11月21日,以领涨的中铁二局太行水泥山河智能的短线到顶,而宣布了这波游资主导的行情基本结束,市场进入调整期。

    反弹成大小非减持盛宴

    进入12月,基金接过游资接力棒,推动市场再度上扬。这点我们对比表1中两个月的分类账户和席位,可以看到行情的参与主体发生了明显的改变。11月的行情中,G字头的基金席位整体是在减仓,卖出了68亿元,买入量最大的是A字普通席位,买入95亿元。说明市场的主要参与者来自普通席位,以游资为主。而12月G字头的基金席位则买入121亿元,成为最主要的做多力量,但A字头普通席位则出现了大幅减仓,卖出了114亿元。整个12月做多的主要机构是基金。

    而我们从12月1日到12月26日账户和席位的成交状态可以看出 (表2),券商和基金账户净买入金额为146亿元,结合后面的G席位净买入121亿,可以分拆出券商买入25亿元,显示12月中券商和基金整体做多,基金是最大的买入机构,为市场当仁不让的主力军。法人账户12月卖出了185亿元,同时结合T席位卖出7.57亿元分析,大小非依然大量减仓。

    通过两个月的数据分析,我们可以看到,不论是以游资为主的行情,还是以基金为主的行情,大小非始终选择的是减仓,两个月的反弹成为大小非减持的盛宴。

    机构12月分歧巨大

    从12月的数据,我们可以看到机构之间对市场有巨大分歧。保险资金依然是连续做空,只是本月的卖出量并不大,基金在12月虽然强力做多,但我们可以看到,他们受到大小非的强力狙击。同样是机构,我们到底相信谁呢?我们只能从机构之间在市场中的不同地位和立场分析加以判断。

    首先我们分析做空的机构,保险资金在今年的行情中,大多数时间都选择了做空,该机构作为机构投资者,从资金来源而言,主要是自有资金,对安全性要求较多,而且该机构更重要的是一个企业,在投资决策上,对市场的判断更加理性,今年其做空取得了巨大的成功。

    而解禁的大小非,由于成本极低,具有强烈的套现欲望,并且由于他们本身就是企业的经营者、管理者甚至所有者,对自身企业的价值和未来前景了如指掌,是最接近企业核心的机构。
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