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四万亿诱惑机构入场：险资和瑞银踏准行情
本报记者 王小明
11月10日，中国A股在4万亿扩大内需计划的刺激下再度上演了井喷一幕。
回溯过去几日，11月4日上证指数一度跌穿1700点关口后，次日便大举反弹3.16%。而11月5日正是国务院常务会议确定十大政策的日子。
“尽管正式消息发布是在周一(11月10日)，但在大跌之后，市场对政府出台政策的预期已经浓厚”，某国际大行销售部人士告诉记者。此前三个交易日内，部分先知先觉的资金已经入场。
按大智慧Topview的统计数据，在11月5日-7日的三个交易日中，机构资金的净流入总额高达15.3亿，其中瑞银证券营业部与保险资金入场迹象明显，分别流入9亿元和3亿元，堪称是轮行情中的踩对鼓点者。
而国内的共同基金，尽管在消息发布当日量价齐升的行情中狂卖17.3亿筹码，但其过去数个月中一贯大举建仓的基建类个股，却在之后的后续行情中大受裨益。
共同基金伺伏中国“双铁”
作为是次中央政府刺激经济计划重中之重的铁路扩张，使得共同基金5个月来的持续吸筹修得正果。
11月11日，铁道部发展计划司司长杨忠民表示，该部将在2008年3000亿元的铁路基本建设投资计划的基础上，争取超额完成投资500亿元，并将在2009年安排铁路建设投资6000亿元。
在这一远超过业内预期的投资蛋糕中，中国铁建(01186.HK,601186.SH)与中国中铁(00390.HK,601390.SH)成为最大的受益者。在过去的3年中，两间公司占有中国铁路建设市场40%以上的份额。
按大和总研的判断，有关刺激方案将加速新项目的审批速度，鼓励银行及信贷市场更多为建筑行业融资，以推动基建项目进展。该行相信，未来尚有更多新消息有利行业，同时订单及盈利前景仍吸引。
从11月5日-12日，中国铁建A股股价在6个交易日中大涨18.28%，中国中铁的累计涨幅亦达16.85%，远远跑赢同期上证指数8.93%的增幅，成为是次政策性反弹中的最大受益者。
对于以共同基金为代表的一众机构投资者而言，这一政策性机会的等待已有5月之久。
相关统计数据显示，中国铁建与中国中铁在6月18日的机构持仓比例尚分别只有37.6%和15.3%；但在11月10日，这一数据竟分别高达60.4%和30.1%，几乎翻了一番。5个月中，除却汇兑损失传闻与海外项目被叫停等少数交易日，两间公司的机构持仓比重几乎呈单边上扬之势。
11月12日摩根大通发布的报告中，现时机构持仓比例更高的中国铁建仍被维持在“行业首选”地位，该行认为，公司较集中于铁路业务, 且净现金流充足, 处理港元存款手法亦较审慎。
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