大宗交易平均折价率达9%

　　受金融海啸升级影响，10月20日-24日港股下行加速，A-H股平均溢价率由前一周的141.87%增至155.39%。然而，近几周一直在该溢价榜榜尾徘徊的中国平安(02318.HK，601318.SH)却再度逆市下行，A-H溢价率由-16.07%降至-19.54%。

　　扣除投资者对其海外资产巨幅缩水的恐惧，造成中国平安A股股价弱于其H股的另一重要原因，便是小非的减持。

　　2008年3月3日，中国平安A股上市满12个月，小非及战略配售股解禁，流通盘从8.05亿股猛增至39.27亿股。而截至10月27日收盘，中国平安的股价在解禁之后的近8个月中，大跌了70.23%。

　　据大智慧TOPVIEW的统计，藏身于昔日中国平安总部的平安证券八卦三路营业部，是做空该股票的第一空头。在3月3日到10月23日的156个交易日中，该营业部席位累计卖出131.5亿元，而买入额仅仅2.1亿元。

　　接近平安证券的知情人士透露，此席位正是中国平安A股上市前，众多旧股东托管法人股的所在。

　　而这一疑似小非出逃的行为，在近期似乎更有加重之嫌。从9月19日到10月23日，中国平安在两个涨停板之后再度加速下行。受富通资产减值的影响，其股价累计再挫20%，而平安证券八卦三路营业部却在这20个交易日中，累计卖出221131万元的中国平安，买入额却只有1300万元。

　　据记者统计，这意味着近期该席位平均每天套现中国平安11057万元，较之前的每日平均卖出量高出了37.46%。

　　另一家总部位于深圳的股份制金融机构招商银行(03988.HK，600036.SH)的情景与之相仿，位于其发迹地附近的疑似法人股托管地，广发证券深圳蛇口兴华路营业部，在9月19日之后的20个交易日中，累计卖出24086万元，买入则只有3601万元。

　　TOPVIEW并非证明小非出逃的唯一证据，官方正式公开的数据似乎也成为“9·19”之后“大小非”动向的指标。

　　2008年7月起，中证登记结算公司按月发布大小非减持明细数据。按这一数据，7月当月小非与大非减持占解禁的比例分别为151.91%和13.51%；8月两者双降为75.88%和0.45%，但9月的数据则分别为16.24%和193.04%，表明过去已解禁但未减持的大非们，现在已经开始醒过神来，开始加入大量减持的行列。

　　同在9月末，已解禁小非的累积减持量，也从年中的42.54%上升到44.47%。

　　“9月的数据创下新高，其中很大的原因是可能是在‘9·19’之后，大小非加快了出货速度。”宏远证券策略分析师王智勇告诉记者。

　　相对于二级市场的直接减持，大宗交易成为大小非离场的另一途径。

　　10月13日，金融街一宗涉资3727.25万元的大宗交易引人注意，原因是其每股7.21元的成交价竟较当日8.4元的收盘价低了14.17%。

　　“最近大宗交易的折价率在显著上升，已经从一开始的4%-5%变成了8%-9%”，王智勇表示。按他的统计，大宗交易相对频繁的10月13日-17日一周，16笔大宗交易的平均折价率已经达到7.37%。而在10月20日-26日这周，大宗交易成交量同比减少49%，但是折价率却达到了9%。

　　显然，随着股指下探加速，成本占优的大小非，其离场意愿也在增加。