本报记者 王小明

　　繁华散去，又是一地鸡毛。

　　10月27日，中国A股下行加速，上证指数低开低走，1800点心理关口开盘后不久便轻松告破，全天以几乎全日最低的1723.35点收市，急跌116.27点或6.32%。

　　各方人士已分析了种种导致市场下跌的原因，其中，减持意愿强烈的“小非”在与增持的“大非”的较量中占了上风，也是一个至关重要的因素。

　　减增持比15倍

　　大智慧TOPVIEW显示，每每上市公司公告相关股东增持或减持公司股票时，法人持仓率均出现显著变动。

　　10月27日，中国石油(601857.SH)收于长阴，急挫6.40%之后，A股股价跌至9.95元，再次沦为个位数个股。上一次发生这样的情景是在9月18日，中国石油曾在盘中一度探低9.75元。但随着次日全局性利好的发生，股价快速向上回弹。

　　在“9·19”开启的那轮反弹中，中国石油的大股东成为实实在在的力挺者。9月22日，该公司公告称，集团通过上证所集中竞价交易系统增持公司股份6000万股。

　　加上随后的陆续增持，中石油大股东是次增持的总耗资或高达29亿元之巨。

　　但中石油大股东在三季报前的力挺，在面对当前风声鹤唳的市场及汹涌而出的卖盘，则成为螳螂之臂。参照27日收盘价，中国石油集团已为这次增持行动至少付出5.21亿元的代价，或股价至少被套17.97%。

　　事实上，即便在过去一个月的增持浪潮中，部分公司的法人股进出，却是另一番风景。

　　以中国远洋(601919.SH)为例，9月12日，该公司公告称，大股东中远集团增持公司股份728万股。按大智慧TOPVIEW统计，该日该股法人持仓增加0.286%，约510万股，招商证券北京金融大街营业部以净买入9217万元占据交易席位排行第一位，在后期6个交易日该席位还累计净买入1.42亿元，即大股东累计增持约2.34亿元。

　　然而，自9月19日至10月21日间，中国远洋法人持仓急速下滑，由29.1%降至24.8%，按其17.84亿流通股总数计算，其间法人席位减持近7670万股，竟达到9月12日大股东增持的15倍之巨。

　　在法人持仓的快速减少过程中，中国远洋股价也急速下跌。继9月22日出现6.57%的天量换手率后，之后20个交易日股价已暴跌51.43%，10月27日再度跌停，收于7.49元。

　　“现在整体形势恶化，没有人比公司的经营者更了解未来的情况。一番轰轰烈烈的增持行动之后，从财务上讲，减持成为理性的选择。”上海某卖方投行策略分析师告诉记者。这位不愿透露姓名的人士认为，接下来的三季报后，随着全球金融危机局势的不明朗，上市公司大股东的增持意愿可能更加悲观。

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