利空因素不少 五月股指见顶概率大 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年05月09日 07:30 北京晨报 | |||||||||
●利空因素并不少 首先,能源价格上涨并非利好,伴随着国际原油价格不断创出历史新高,使得有关部门被迫将燃油税的实施时间推后。有色金属价格的上涨也会造成相关原材料价格的上扬,其效果一样,更多的是负面效应。第二,外贸出口摩擦不断,出口前景存在诸多变数,将影响到港口、纺织服装等出口导向型企业的盈利能力。第三,上市公司业绩预期为负面,2005年
●数据显示见顶概率增大 历史上看,月日均成交金额达200亿元以上后,下一个月出现回落的概率很大。在1、2月份连续两个月的日均成交金额处于200亿元以上水平之后,3月份的成交金额出现回落,并伴随着一波调整,但很快又重拾升势(见图)。4月1日至21日的日均成交金额则达到340亿元以上。回顾近几年的情况,出现如此高额度的时候,是在2004年第一季度,而当时上证指数(资讯 行情 论坛)在1600点附近,显示4月份有着较高的换手率。因此我们判断,5月份的日均成交金额将难以再创新高,而步入调整走势,见顶的可能性偏大。 综上分析,大盘在上行过程中的巨额成交显示正不断遭受获利套现盘压力,临近千五整数关口,多空博弈将见分晓。由于大盘自去年6月份以来累计升幅已近50%,获利盘相当丰厚。从波浪理论分析,去年12月初至今年2月初的连续上扬,已经运行完了主升浪——第三浪,2月份则是运行第四浪——复杂调整浪。尽管现在开始运行最后一波升势——第五浪,第五浪在跨过1350点附近的高点后,1400—1500点之间的阻力颇大,进一步上行的空间也不是很大了。 建议投资者远离累计升幅过大的有色金属、石化等领涨品种,逐步提高现金持有比例,以规避宏观调控背景和首发融资、再融资开启下可能出现的系统性风险。 西南证券 张刚
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