朱汉东：1067点是否是有效低点

　　武汉新兰德 朱汉东

　　周一深沪股市出现回升，但短线5日均线构成反压，对于后市运行格局，有以下分析：

　　1.调整到位了吗？此次股指调整的力度超过了市场的普遍预期，尽管从沪综指看仅到 1067点，但从深成指看，却跌出了2610点的低点，距今年6月初的2590点仅一步之遥。可以说，在回调过程中市场人气是很悲观的。具体看一下深成指为何暴跌，核心的压力来自深中集、盐田港(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)等权重股的急挫，沪市方面也有类同之处，G长电(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)等个股均出现了明显下跌。从这些基金重仓个股的下跌中反映出一个什么问题，只单纯是业绩的下滑预期吗？不能以此说明一切，事实上引发基金大减仓还有一个重要方面就是股改，在股改之前，基金可以说是市场的绝对主力，可以抱团取暖。但在股改后，一批大市值的公司第一大股东成为绝对实力者，其可以减持的筹码压力可以想像。在这个背景下，基金开始大的出货，包括G宝钢、G广控(资讯 行情 论坛)、G上汽(资讯 行情 论坛)等上市公司的护盘也全面失利，这更加重了基金的担心。或者说，一批基金利用上市公司护盘而胜利大逃亡。从此点看，市场的压力还是担心筹码的释放。那么，这些权重股的大股东能否改变市场的负面预期，让外围的资金，认识到其股权的真正价值，就决定了整体市场的方向。这要改变的是一个很大的观念，尤其是管理层对上市公司股权的观念，因此市场仍要观望。目前国内仍认为国企的股权不值钱，或在全流通的背景下国企的股权不值那么多钱，但从深发展(资讯 行情 论坛)、华夏银行(资讯 行情 论坛)和华菱管线(资讯 行情 论坛)的对外股权转让中，可以发现中外机构对股权的价值的理解上是有很大差价的。就此点看，股指还没有完成调整，还要多加观察。但一旦认识改变，市场就会真正转折。故目前是黎明前的黑暗。

　　2.板块方面，周一上涨的仍是一批投机品种，最具代表性的是580000(宝钢权证(资讯 行情 论坛))，表明市场心态仍未稳定下来。此外，3G板块也有活跃表现。中石油回购的题材明朗，也引发了石化类个股的上扬。但从总体上看，市场关心的仍是题材，还没有看到大型权重股彻底稳定的迹象。当然，值得重视的一点是中国联(行情 论坛)通(资讯 行情 论坛)和G长电已独立走强。后市能否带动其余大权重股的上扬，是最重要的看点。

　　总之，目前市场要的是企稳，1067点是否是有效低点，在这一点确认前，可以观望。观望的要点就是大型权重股的走势。个股关注中国服装(资讯 行情 论坛)(000902)：中国服装是我国

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不良资产的进行剥离，经营业绩不断好转，随着中美中欧纺织品贸易谈判达成一致，公司的业绩有望稳步提升。技术走势上，该股一个月最大跌幅接近30%，在调整过程中，成交量日渐萎缩，短线风险已释放殆尽，报复性反弹一触即发，今日放量收阳，一根阳线吞没两根阴线，后市有望大幅反弹。