张亚梁：大盘跌也同样可以跌过头

　　张亚梁(牛犇)

　　实事求是地说，只要是一直认真、客观地阅读本栏目文章的投资者，应该很清楚，早在今年九月的中旬，我们就已经明确地指出此波从今年六月初由政府极力做多而发动的“股改行情”最有可能在9月下旬最迟也就是国庆节后的十月初结束。而实际的结果是，大盘在9月20日就已经见到了本次反弹的最高点。当然，我们也有分析错误的地方，在最初的观点 当中，我们也曾一度预测过大盘有反弹到1300点的概率。从实际这一次的最高点1223点离1300点明显是有一段距离的。不过，大家也应该看得很清楚，对于这种观点，随着后面行情的逐日变化，我们早在第一时间就非常及时地作出了修正。特别是在9月20日至9月22日，大盘开始出现明显见顶形态的三天，我们是多次做出了跌破30日均线就必须考虑快速止损离场的强烈提示的(当时30日均线还在1180点附近)。而在9月28日大盘跌至1129点以后出现的反弹，我们又做了非常及时的提示，认为冲击到1165点左右，也许将是仓位重的投资者一次极好的逃命机会。

　　对大盘从8月初到10月中旬后构筑日趋完美的头肩顶，我们也是在国内同行做了相当超前的大胆指出，并且认为头肩顶的理论跌幅将达到1040点至1050点。而从本周大盘运行的情况来看，大盘在短短的4、5天时间里，从1141点下跌到了今天的1067点，短期跌幅超过6%。真可谓是“兵败如山倒”，下跌的趋势一旦形成，往往将绝大部分投资者打得措手不及。

　　我们之所以在这里温故过去的观点，并不是想标明自己有多大的能耐。相反，我们比别人更加深知，在这个市场从来都不存在所谓的“神”，而只有勤勤恳恳、扎扎实实、刻苦钻研、尊重盘面，为股民真正服务的“孺子牛”。我们的希望是，通过这样的调整知新，能够让大家以此为戒，多顺应市场的趋势，争取做市场的先行者，而不是后知者。

　　当然，对于周五的判断，应该说我们也犯了一个小错误。因为按照我们原来的分析，认为在本周四探出的1087点可能已经成为了近期短期调整的低点。但是，事实的情况又是如何呢？昨天的低点又是被毫不留情的打穿，今天最低下探到了1067点。所以这也非常符合中国股市的一句经典谚语“涨可以涨过头，跌也同样可以跌过头”。如果我们在1100点整数关口就认为有支撑，那么，到现在大盘跌到1067点，这30多个点就是属于跌破过头的点位了。

　　毫无疑问，1100点的整数关口一直都是大盘前期的一个重要颈线位关口，再向下的支撑就是1080点，而再向下就是头肩顶的理论跌幅1040、1050点左右了。那么，本周实际就是相当于大盘在这短短五天时间里把1100点、1080点等应该受到支撑的点位一把全部跌破，而直接欲考验1050点。为什么在G长电(资讯 行情 论坛)等部分权重指标股开始短线有重心启稳的情况下，大盘会出现如此快速的深探？其实，这个道理非常的简单，我们过去也曾阐述过多次。就是因为在前几个月的股改行情中，太多的

股票价格早已经被提前透支炒作了。而随着从本周开始的G股真正大面积集中复牌，不但是对场内有限的存量资金形成了分流，而且其复牌后低开低走的运行态势，也对整个市场的炒作心理预期、股票的估值水平等多方面都开始产生了明显的负面影响。本周许多被炒高了的三线绩差股的暴跌即是明证。这也就是我们早在国庆前就敢说在今年的第四季度，大盘将有机会回补今年7月份形成的1022点缺口的理由。当然，行情走到现在，也许已经没有太多人会怀疑这一点了。

　　不过，就短期的行情，我们倒没有像某些人那样悲观。“飘风不终早，骤雨不终日”，这是我过去曾经提到过的一句话，今天我又想在此提提。因为正是在短期出现了可以被称之为暴跌的走势，所以这对于市场本身来说就是一种风险的快速释放，而且从技术上来说也容易出现严重超卖迹象。我们认为大盘今天再度探出的这个1067.41低点，下周初顶多还有向1050点靠拢的可能，如果不再继续靠拢的话，那么1067.41肯定就将成为短期大盘的一个重要的低点。而下周大盘爆发力度较大的反弹也即将展开。

　　1080点今天是失而复得，而1100点整数关口做为一个有一定支撑意义的点位，我想绝对不会是就这样简简单单的，悄然无息的被跌破，在此点位仍将会受到多头的反攻。而至于我们前几天提出的反弹有可能会回补第二个向下跳空缺口1120点左右，这种概率还依然存在，只不过可能将又会变成是一种比较理想的状态了。而在这一次反弹完以后，大盘在1040点至1080点区间还可能会构筑抵抗性的箱体平台。再跌破，有可能在1020点至1050点继续形成箱体抵抗平台。总之，我们认为，在今年为数不多的交易日里面，大盘再度考验1000点整数关口的概率是相当高。但是否能够在今年被有效打穿，现在我们还尚不敢过早的下结论，仍将根据盘面的变化而做出修正。