市场观察：资金被绩差股消耗

　　短线资金猛炒绩差股，大盘却呈冲高回落之势

　　周三两市振荡幅度明显加大，在早盘最低调整到1136点附近时，大盘曾出现一波快速攻击，最高上摸到了1150.59点，但随后便出现了振荡盘下的走势，在尾市的最后半小时最低下跌到1132.47点。最终，沪综指报收于1134.60点，下跌0.57%；深综指收于279.22点，下跌0.69%。两市的成交金额与上日相比基本持平，其中沪市为93亿元，深市为52亿元。

　　游资继续猛炒绩差股

　　从盘面情况来看，游资继续爆炒小市值个股，但炒作热度已降温，涨停板个股也从上日的23家减少到了当日的13家。从价位上看，被炒作的

股票也由前两天的2元、3元股向一些绝对价位相对高一些的个股发展。但总体上来说，市值都是属于极小的，可见其对市场资金的容纳是相当有限的，而对市场的人气也根本起不到什么促进作用。与此同时，我们注意到，同属于此类的被炒至高位的个股像承德露露、英特集团、新赛股份、焦作新安等则是大幅下跌，甚至跌停。所以，投资者不要对这些低市值绩差股的群体活跃寄予厚望，反而应该抓住这种逢高减磅机会快速出局。某些股票今天欢欣鼓舞地上涨，也许正是为明天的惨烈下跌作准备。

　　这种集中短线资金优势猛炒绩差股的情况，在后市应该会经常出现，但在整个市场价值中枢下移、大盘的调整尚不到位的情况下，这些股票由于过于投机，一旦操作不当，往往会遭受重大的损失。就短期盘面而言，随着成交量的萎缩，随着市场人气的进一步淡化，这种猛炒绩差股的现象会明显减少。

　　权重指标股还未企稳

　　周三股指之所以能有一波越过10日均线的快速冲高，显然与权重指标股的反击有关。最明显的是

中国联通，周三在最低探至2.43元(离其历史最低复权价还相差0.03元)的情况下出现了放量反弹。中国石化、G宝钢、G长电等在那个时段也有部分大单拉抬的动作。但至尾市，除了中国联通还上涨了1.63%以外，其余三家都是下跌，其中中国石化下跌0.52%，G宝钢下跌0.98%。走得最难看的是G长电，下跌1.39%，再创戴帽复牌以来的新低，估计考验半年线、年线位置附近已经是毫无悬念。看来，除了中国联通短期走势无忧(但中期2.40元的底部能否守得住，还得打个大问号)之外，其余的权重指标股均未企稳。

　　而且，我们还特别观察到，基金重仓持有的一些二线蓝筹股如广州友谊、天士力、特变电工、锡业股份等在股价涨幅已高后，周三均出现了明显的抛售，也位居跌幅榜前列。而类似于前两天明显的蓝筹股分化，在一片个股下跌声中，仍有个股逆势上涨的情况却不多见了。中集B近期更是跌幅惊人，股价早已跌破了其6月初的最低价，与其A股中集集团股价相差近50%，这种价差将使得其无论是A还是B股以及类似个股的后续走势都蒙上一层阴影。

　　量能无法进一步释放

　　大盘此次出现反抽，仅仅是跌至半年线附近后对前几日连跌三天之后的一次技术修正，并且技术修正的目标应该在受阻5日、10日均线以后基本到位。虽然周三大盘曾一度越过10日均线，冲击到了1150.59点，但是从尾市收出9个点的上影线阴线情况来分析，基本可以肯定，这种技术上的弱势反抽已经在当日的冲高回落之中结束。

　　更重要的是，周三的量能也能够再次说明问题，100亿元是一个台阶，而大盘周三上下如此振荡，但成交量却依然保持在与上日基本持平的93亿元的水平，说明短期的量能释放已经达到了一个小极限。继续细分成交量还可以发现，在周三两市总成交与周二相当的146亿元金额中，两市成交在5000万元以上的股票家数从周二的39家减少到了31家，说明有更多的资金进一步被无效地消耗到大量的绩差股身上去了。

　　本周G股实际上只有G金陵一家在周五复牌，大批G股集中复牌的时候还没有到来，因此本周的资金压力还不算大。不过，下周真正意义上的大批G股复牌，对场内存量资金的分流将会很明显。

　　张亚梁