王兴俊：在结构调整中把握机会

　　东海证券 王兴俊

　　周三有两条消息对沪深股市的长期运行有较大影响。其一是证监会主席尚福临有关中国股市对外开放的表态，“积极稳妥,循序渐进； 兼收并蓄,完善制度 ；公平竞争,平等互利”的三原则使得中国资本市场的对外开放将会在“十一五”期间有所跨越，这应该是中国资本市场的大事，后续的进一步报道将会影响到后市行情的运行。其二是“十一五”规划建 议稿的发布，在建议稿中，直接涉及股市的内容是：“稳步推进金融业综合经营试点。积极发展股票、债券等资本市场,加强基础性制度建设,建立多层次市场体系,完善市场功能,提高直接融资比重。”这样的表述进一步确立了股市在国民经济中的地位，应该说对股市的影响是积极的。值得注意的是，“稳步推进金融业综合经营试点”的表述并未引起多数人的重视，通俗地讲，这就是通常所说地金融业混业经营，这对券商来说，是机遇，更是挑战，但对证券市场来说，却是一个难得的实质性利好。

　　除了直接涉及

证券市场的表述以外，对于“十一五”建议稿，我们更关心的是对后市热点的影响。从建议稿的实质内容来看，落脚点是启动内需，改善经济增长方式。为了做好启动内需的大文章，建议稿着重在缩小贫富差距、建设社会主义新农村等方面找内需的潜力。所以，作为股市，今后最大的机会也将围绕扩大内需展开，这里的内需既包括消费升级型的内需，更包括了普通老百姓改善生活的内需，可以说机会很多。

　　从近期股市表现来看，市场热点也正在以扩大内需为导向，前几年依赖过度投资形成的绩优

股票正在慢慢被市场抛弃，而不同性质的消费类股票正在不断被市场接受，市场正处于以扩大内需为背景的结构调整之中，投资者可以在结构调整中把握机会。