吴英杰：有乳业 一切都有可能

　　大连宝鼎 吴英杰

　　昨日上证指数(资讯 行情 论坛)在60日均线处再次产生技术性反弹。大盘在午后震荡走高，一举收复周一的失地。振奋人心的中阳线表明目前市场仍旧处于多方强大的控制之中，并有望延续目前的强势格局，走出新一轮上升行情。

　　而在这轮有望创出股指新高的行情中，能够脱颖而出成为新的龙头的板块当属在周一调整中就异军突起的农业板块。秦风农业以连续两个涨停吹响了农业板块卷土重来的号角，那么既然龙头已经凸现，投资者应当选择什么具体的个股作为突破呢？乳业板块就跃入我们眼界。

　　随着经济多年来持续稳定发展和居民收入稳步增长，以及国人的饮食习惯不断受到西方的影响，我国乳品消费市场受到一定刺激，人们对乳制品的需求正迅速增加。

　　不过，总体来看，目前我国乳制品消费水平仍然很低,从市场需求的增长来看还有巨大的潜力。有数据显示，我国乳制品年消费量人均在10千克左右，而饮食习惯与我国接近的日本、韩国的人均消费量已超过了60千克/年。目前消费水平的巨大差距表明该行业蕴含着广阔的发展空间。

　　我国乳品行业开始步入发展快车道,呈现出产销两旺、增收增利的局面，在国民经济中的地位不断提升，并涌现出伊利股份(资讯 行情 论坛)、光明乳业(资讯 行情 论坛)、蒙牛乳业等行业龙头。统计数据显示，2004年上半年，乳制品产量同比增长35.97%，销售收入同比增长28.34%，继续呈现良好的发展势头。预计未来数年中国乳品行业的复合年均增长率可达20%以上。

　　伴随着行业的快速成长，我国乳业正进入群雄并起阶段。而奶源将成为乳业企业成长的基础和在竞争中取胜的关键。由于原奶属于易腐产品，考虑到较高的运输成本与保鲜成本,就近拥有价格低廉且供应充足的奶源自然就成为了乳品企业一项重要竞争优势。如光明乳业控制了上海地区90%的奶源，并且在成本较低的内蒙古与黑龙江建立了奶源基地；而伊利股份则在自己大本营内蒙古享有稳定充足的原奶供应，奶源优势更是得天独厚。

　　光明乳业(600597)作为乳制品行业的龙头企业，在国内与蒙牛、伊利形成南北对抗。而公司规划着宏伟蓝图：公司计划到2006年实现主业收入165亿元，利润10.5亿元，并争取用10-15年的时间跻身世界乳业十强。作为中国的乳业龙头企业，大农业概念质地优良的上市公司，在农业股整体发力的背景下，该股显然已经被市场严重低估。

　　在今年6月份，公司受到还原奶风波的质疑。公司以良好的中报业绩进行回击，上半年实现主营业务收入346741万元，同比增长6.84%；净利润15129余万元，同比增长2.87%。半年报显示，虽然经历了“郑州山盟事件”风波，但光明乳业上半年增长状况依然稳健，甚至还出现了比一季度快得多的增长。不仅体现出良好的抗风险能力，更显示出良好成长前景。

　　在前期大盘的反弹过程中，该股稳步走高，并形成一轮上升走势。但近期股指再度走低，该股也受到部分回吐盘压力而出现下滑，股价跌幅在10%左右。而下行过程中，量能急剧萎缩。直至本周二，大盘开始形成反弹，该股也探底回升，量能也集中放大。表明短线该股已经调整到位，并进入扭头反攻的前端，后市存在巨大的上升空间，建议关注。