商业零售业 跨越珠穆朗玛的高度

　　大连宝鼎 吴英杰

　　长假过后，市场没有迎来投资者期望的开门红，而是在股改不断推进的过程中遭遇阵痛。因为含B股的上市公司开始股改破冰行动，完全忽视B股股东。因而导致上证B股指数(资讯 行情 论坛)大跌4.8%，不可避免的影响了A股市场的走势。不过投资者还是应当保有股改不完，行情不止的乐观精神，趁着市场调整的时机，寻找具有潜力的板块或个股。

　　每个

证券市场的投资者也必然是消费者，所以投资者完全可能在国庆长假中感受到商业

零售业的热潮。面对中国十几亿消费者的庞大市场，商业零售业的发展方兴未艾。2005年8月，我国社会消费品零售总额为5041亿元，同比增长12.5%。城市消费品零售额3401亿元，增长13.5%，目前的消费增长仍处于较高增长阶段，高于国民经济增长速度。随着城市化进程的加快和居民消费水平的上升有显著提升，促使我国总体消费需求的繁荣。

　　商务部的预测也表明，今年下半年消费品市场仍将保持较快增长势头，全年社会消费品零售总额增长可达12.7%，零售业发展面临良好的宏观形势。同时消费者信心指数和消费者预期指数走势稳健，有利于零售行业的发展。

　　另外，国务院在8月发布《关于促进流通业发展的若干意见》，这是首次国务院对零售业的发展出台文件，显示了国家对零售行业的高度重视。而商务部、公安部、税务总局和工商总局等四部委联合整治零售商恶意压占供应商货款，有利于促进商业零售业健康有序发展。

　　以上种种基本面的情况表明，商业零售业正在面临一个巨大的发展机遇，零售业上市公司的业绩有望获得极大的提升。而数据表明2005年半年报的百货类上市公司，上半年主营业务收入、净利润同比分别增长32.14%和56.31%，领先于其他行业。这就令投资者必须要强烈关注诸如杭州解百(资讯 行情 论坛)(600814)这样的具备强大发展潜能的上市公司。

　　杭州解百下属商业物业总建筑面积11.5万平米，其中，解放百货大楼地处杭州解放路(徒步去西湖约5分钟)商业黄金地段，商场占地面积15亩，建筑面积近10万平米。公司控股55%的

义乌商贸商城建筑面积6000平米，控股70%萧山商厦建筑面积9000平米。除新世纪商厦外，公司商业物业现在都有产权证。目前公司本埠商场所处地段居民居住商品房均价在1.5万元/平米左右，商业物业的售价约在2.5万元/平米左右，由此可见公司本埠商场商业物业的内在价值实际被严重低估。

　　从走势来看，在大盘连续走低的过程中，该股相对抗跌，显示出场内主力护盘心切。而该股巨大的内在价值更是使得其成为场内资金逢低吸纳的主要品种。从其股本结构可以看出，公司每股净资产为1.68元，潜在的大送股的可能。价值低估以及股改题材奠定该股当前稳定的股价，而一旦主力资金哄抢筹码，势必将引发股价的新一轮反弹，后市空间广阔，值得果断布局。